大部分離岸公司都會搭建VIE架構(gòu)

VIE（可變利益實體，Variable Interest Entities）是一個非常專業(yè)與技術(shù)的詞匯，無疑是可以載入中國，乃至全球資本市場歷史史冊的一個詞匯，新浪、騰訊、百度，京東、阿里巴巴等眾多巨頭公司采用VIE架構(gòu)成為海外資本市場的上市公司。

為了更直觀的理解，舉2個VIE結(jié)構(gòu)的案例：

案例一

你是中國公民，在國內(nèi)創(chuàng)立了一家企業(yè)A，業(yè)務(wù)很好，為了融資想去上市。但是無法達到A股要求，即使達到要求，對漫長的審批也無望。

于是想到海外（新加坡、美國等）更容易上市、方便融資的市場去IPO。但你這家私人企業(yè)，要去海外上市，也需要中國證監(jiān)會等部門審批的，以“防止國內(nèi)資產(chǎn)外流”，你又一次倒在審批的高墻下。

這時，有一位聰明絕頂?shù)臅�計，想出個辦法：在海外成立一家殼公司B，B（或者通過其在國內(nèi)設(shè)立的全資子公司C）與內(nèi)資的公司A簽訂一份幾十年的協(xié)議，將A所有債務(wù)和權(quán)益都轉(zhuǎn)給B，B以此在海外成功上市

史稱新浪模式，也就是VIE模式。目前在海外上市的絕大多數(shù)中國企業(yè)，都采用該模式，包括新浪、百度、騰訊、阿里巴巴等。

案例二

你作為中國公民，在中國創(chuàng)立一家公司A，申領(lǐng)了各種許可證。一些行業(yè)對外資進入有限制甚至被禁止，但對你這內(nèi)資公司來說，都不是問題。

后來，想找點融資，發(fā)現(xiàn)極少有人民幣基金，而且很難和他們談，但美元基金又不能直接投你的內(nèi)資公司。

于是，你在海外注冊了一家公司B，PE/VC基金將美元投給B（你和基金都擁有B的股權(quán)），B再到國內(nèi)注冊成立一家外資全資子公司C。然后，A和C之間，簽訂一份幾十年的協(xié)議，A的所有債務(wù)、權(quán)益全部由C承擔和享有。也就是典型的VIE結(jié)構(gòu)。

以上兩個案例，并非獨立，有交叉�？赡軓膭�(chuàng)立企業(yè)、融資、領(lǐng)取各種牌照、到海外上市，各環(huán)節(jié)均涉及VIE。

此種方法，是企業(yè)為了規(guī)避政府的外商投資產(chǎn)業(yè)限制政策而發(fā)明出來的，后經(jīng)過多次政策反復(fù)，在不可做與政府睜一只眼閉一只眼中間反復(fù)。

開始時在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中廣泛應(yīng)用，后來在六部委的10號文《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》出臺后，有些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也在用了。

瑞豐德永(Richful Deyong)2008年始創(chuàng)于香港，系卓佳(Tricor)集團成員，是亞洲具有領(lǐng)先地位的專業(yè)服務(wù)機構(gòu)，在全球21個國家/地區(qū)47個城市設(shè)有辦事處，擁有2500多名員工，服務(wù)超過30000客戶，1300間香港聯(lián)交所上市公司，500間新加坡和馬來西亞上市公司，名列財富雜志500強企業(yè)超40%及眾多跨國知名公司。