倫敦證交所的上市途徑

在倫敦上市有三條途徑—股票、存股證、債券。每一條加入倫敦市場的途徑均有不同的披露要求和上市程序。

上市途徑一:股票

　　 外國公司可在倫敦證交所的主板市場（作為首要上市或第二上市）直接上市發(fā)股。 　　 無論公司申請哪一類上市，英國上市管理署（UKLA）—英國金融服務(wù)管理局分管在倫敦上市的部門—都有一系列在批準(zhǔn)上市和倫敦證交所接受股票交易之前必須達(dá)到的基本要求。 　　 對希望在倫敦上市發(fā)股的公司的要求包括： 　　 保薦人 　　 經(jīng)營記錄 　　 由公眾持有的股票 　　 控股股東 　　 招股說明書 　　 持續(xù)性義務(wù)

上市途徑二:存股證

　　 存股證—通常稱為DR—是在倫敦上市和交易的可交易證券，代表對發(fā)行者基礎(chǔ)股票的擁有權(quán)。在倫敦可上市和交易幾種存股證，包括以美元標(biāo)價的全球存股證（GDR）和美國存股證（ADR），以及以歐元標(biāo)價的歐元存股證（EDR）。 　　 在倫敦上市和交易的DR可分為兩大類—專業(yè)類DR和零售類DR。它們的上市規(guī)則不同，而且面向的投資者群體。 　　 專業(yè)類DR僅由機構(gòu)投資者交易，因此UKLA對此類DR的上市要求相對比較寬松。相反，零售類DR可由包括私人在內(nèi)的任何投資者交易。因此，零售類DR業(yè)務(wù)需要更高水平的投資者保護(hù)，其上市要求也更嚴(yán)格——基本上與直接上市發(fā)股一致。 　　 對希望在倫敦上市存股證（DR）的公司的要求包括： 　　 上市代理人 　　 經(jīng)營記錄 　　 由公眾持有的存股證 　　 上市說明書 　　 存托銀行 　　 持續(xù)性義務(wù)

上市途徑三:債券

　　 英國上市管理署（UKLA）制定的細(xì)則闡明了在倫敦上市債券的規(guī)則與條件。關(guān)于歐洲債券的規(guī)定則單獨發(fā)布，這些規(guī)定可向UKLA索取。 　　 希望在倫敦上市債券的發(fā)行者必須達(dá)到的主要要求包括： 　　 上市代理人 　　 兩年經(jīng)營和財務(wù)記錄 　　 申請上市可轉(zhuǎn)換證券的公司，通常應(yīng)有至少三年的經(jīng)營記錄（見以下） 　　 上市文件 　　 可轉(zhuǎn)讓性 　　 市值 　　 同一類的所有證券均須上市 　　 可轉(zhuǎn)換證券 　　 一般而言，只有在作為轉(zhuǎn)換對象的證券已是或?qū)⒊蔀橐韵聝烧咧�一的前提下，可轉(zhuǎn)換證券才能獲得在倫敦上市和交易的資格： 　　 在倫敦上市的債券 　　 中期系列債券 　　 持續(xù)性義務(wù)