2月底，曾經(jīng)被炒作得沸沸揚揚的“蘇富比狀告任春霞案”正式進入二審程序。蘇富比一紙訴狀將一年多前曾經(jīng)以6890萬元拍下趙無極《10.1.68》但一直未付款的舉牌人任春霞告上香港高等法院，希望能連本帶息追回7000萬。但意外的是，這次的公開狀告，讓媒體發(fā)掘出舉牌人背后隱藏的基金公司——中國金谷國際信托有限責(zé)任公司(下稱“金谷信托”)和在泰山文交所上市的藝術(shù)交易品種。
[在海口注冊香港公司] 一場官司讓國內(nèi)拍賣市場與基金公司和理財產(chǎn)品之間的上下游關(guān)系暴露無遺。
幾乎與此同時，中國拍賣行業(yè)協(xié)會2月發(fā)布《2011年文物藝術(shù)品拍賣市場述評》，指出二級藝術(shù)市場增長速度呈現(xiàn)下降趨勢，“2011年春拍環(huán)比增速從2010年秋拍的46.78%下降到36.80%，預(yù)示著市場各方將出現(xiàn)調(diào)整”。該述評根據(jù)中國嘉德、北京保利、北京翰海等10家知名文物藝術(shù)品拍賣公司2011年春秋兩季大拍的情況及其公布的數(shù)據(jù)進行分析得到如上結(jié)果。
該述評還公開指出：“藝術(shù)品投資者及投資機構(gòu)介入市場后，為控制目前鑒定技術(shù)不成熟及鑒定體系混亂帶來的風(fēng)險，名家收藏、歷史名品、精品集珍專場的可靠性效應(yīng)和品牌性效應(yīng)會在以后文物藝術(shù)品拍賣市場中越演越強，而買家理性競買和對作品藝術(shù)價值的關(guān)注，也將對于藝術(shù)品本身和整個藝術(shù)品市場的健康發(fā)展更為重要。”
這一切似乎表明，2012的二級藝術(shù)品市場正在陷入一個不能確定去向的困局。
隱蔽的產(chǎn)業(yè)鏈：基金與拍賣行的疊合生意
拍賣行與藝術(shù)品基金結(jié)合，藝術(shù)品基金與信托公司結(jié)合，[在珠海注冊香港公司服務(wù)] 成為當前國內(nèi)藝術(shù)品基金運營模式最大的特色之一。
困局的背后，緣由首先指向的是混亂復(fù)雜的藝術(shù)資本市場。
目前，在國內(nèi)，眾多基金為了盡快實現(xiàn)投資產(chǎn)品收益和縮短產(chǎn)品周期，而選擇自建，或由上行集團組建具有一衣帶水關(guān)系的拍賣行——基金公司自己做拍賣行，已經(jīng)成為中國藝術(shù)品資本市場上的一個新現(xiàn)象。拍賣行與藝術(shù)品基金結(jié)合，藝術(shù)品基金與信托公司結(jié)合，這種產(chǎn)業(yè)鏈上下游結(jié)合的現(xiàn)象，成為當前國內(nèi)藝術(shù)品基金運營模式最大的特色之一。
例如，從打造藝術(shù)品理財產(chǎn)品起家，北京邦文擁有自己的“藝術(shù)品拍賣”、“藝術(shù)品基金管理”、“藝術(shù)畫廊”和“藝術(shù)品財富管理顧問”等四大板塊，構(gòu)建起圍繞藝術(shù)品系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)鏈。藝融民生的布局則更進一步，除了藝術(shù)品基金、拍賣行，他們還擁有自己的發(fā)行渠道信托公司。
但這個運行模式并非是永遠成功的，從蘇富比的這場官司便可看出一二。由于文交所整頓可能導(dǎo)致的理財產(chǎn)品回收資金和信托公司的資金不到位，拍賣行一直未能從任春霞處追得拍款。
“拍賣公司自己建立藝術(shù)品投資基金，是鑒于拍賣行業(yè)的特殊性，特別是中小拍賣公司的生存困難和窘境，征集拍品困難，征集好拍品更難。”中國收藏家俱樂部理事長孔達達認為，“唯一的辦法是買斷拍品。而拍賣公司又不能自己購買拍品，必須有第三方機構(gòu)代為買斷購入。拍賣公司自建藝術(shù)品基金就順勢而生了，基金和拍賣聯(lián)姻是一個時期的產(chǎn)物，這個時期出現(xiàn)了這樣的現(xiàn)象無意為利弊，它只是一個時段過程。”
“但事實上，這種所謂的‘疊合生意’并不應(yīng)該像大家所想象的這么復(fù)雜。[在西安注冊香港公司服務(wù)] 基金公司和拍賣行所屬機構(gòu)、管轄范圍都不一樣，應(yīng)該是兩個完全不沾邊的系統(tǒng)，各有各的監(jiān)管機構(gòu)”。中央美術(shù)學(xué)院副教授、CCAD中國現(xiàn)當代美術(shù)文獻研究基金執(zhí)行長趙力表示這才是藝術(shù)資本市場上處理上下游關(guān)系的合理方式。
混亂局面的作俑者：估值不健全
大部分業(yè)內(nèi)人士和專家將藝術(shù)金融市場的混亂現(xiàn)狀歸根于藝術(shù)品估值系統(tǒng)的不完善。
而進一步說，造成混亂復(fù)雜的藝術(shù)資本市場的主要原因又在于藝術(shù)品市場估值體系的不健全。
去年秋拍中，吳冠中《長江萬里圖》以1.495億元在北京藝融成交。相較其在2010年北京翰海春拍的成交價5712萬元，漲幅數(shù)倍背后是藝術(shù)品基金的推動。
而對此，上海證大[0.18 0.00%]集團文化事業(yè)總監(jiān)、上海證大文化發(fā)展有限公司首席執(zhí)行官沈其斌則認為基金公司對藝術(shù)品的拍賣會存在巨大沖擊。“大部分在文交所上市的理財項目中藝術(shù)品價格過高。藝術(shù)作品價格虛高，人為因素不可忽視。公信力、公權(quán)力受到挑戰(zhàn)，藝術(shù)品估值體系理應(yīng)受到質(zhì)疑。如果單純從民間和相關(guān)機構(gòu)的力量是無法進行監(jiān)管的，必須要有國家的制度制約。”
趙力則將藝術(shù)金融市場的混亂現(xiàn)狀歸根于藝術(shù)品估值系統(tǒng)的不完善。他認為：“藝術(shù)品投資是比較獨特的一個行業(yè)，需要獨立第三方進行估值，從價格交易上講不僅需要對藝術(shù)品本身的價值鑒定，還需要對價格定價。參考性數(shù)值形成的時間需要20年左右，從市場也從交易上需要逐漸摸索，這是中國估值體系不成熟的地方，需要成長周期。”
“文化藝術(shù)品資產(chǎn)化、金融化是尚待解決的問題。藝術(shù)品只有財富之名，而無資產(chǎn)之實。這次試點，正是對這方面問題做出初步探索性的嘗試，資本介入藝術(shù)品市場，它帶來了藝術(shù)品市場的快速繁榮，同時也帶來了藝術(shù)品泡沫的隱患。價格偏離了藝術(shù)品自身的歷史、藝術(shù)和文化價值。但市場是理性的，它一定會回歸到它的自然法則中來，從發(fā)展階段來看，它需要高潮，更需要理性。”孔達達先生對記者表示。
不可預(yù)測的2012？
中拍協(xié)指出“二級藝術(shù)品市場增長速度呈現(xiàn)下降趨勢”，但也有部分專家表示看好2012藝術(shù)品市場。
面對中拍協(xié)指出的“二級藝術(shù)品市場增長速度呈現(xiàn)下降趨勢”和“藝術(shù)品投資者及投資機構(gòu)介入市場后，為目前鑒定技術(shù)不成熟的市場體系帶來風(fēng)險”，很多業(yè)內(nèi)人士表示贊成。
但同時也有人持相反意見。沈其斌認為，2012年藝術(shù)品市場火熱實屬必然。宏觀金融的資金將在中國尋找新的出口，中國的藝術(shù)品市場將有好的前景。
而趙力則對2012年藝術(shù)品市場表示看好：“藝術(shù)品投資市場畢竟還是小眾市場，國際金融動蕩目前對于中國藝術(shù)品投資行業(yè)影響較小。整體行業(yè)資金鏈還是正向的。第二，藝術(shù)品市場受高凈值人群影響，圈子還是有穩(wěn)定性的。熱錢即使流入了藝術(shù)品市場，目前看來還是正流入，但是還是期待過熱的藝術(shù)品市場應(yīng)該理性調(diào)整，在周期內(nèi)理性回歸。有一種趨勢目前正在顯現(xiàn)，很多買家和投資人對藝術(shù)品本身直接投資轉(zhuǎn)向藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)投資，比如可以投資畫廊、拍賣行、博物館、藝術(shù)品基金等。”
| 信托基金 | 財務(wù)管理 | 政策法規(guī) | 工商注冊 | 企業(yè)管理 | 外貿(mào)知識 | SiteMap | 說明會
| 香港指南 | 網(wǎng)站地圖 | 免責(zé)聲明
