近期，BDI（波羅的海干散貨指數(shù)）出現(xiàn)了持續(xù)快速上漲。6月19日，BDI指數(shù)再漲33點，達(dá)995點，并創(chuàng)出半年來新高。BDI指數(shù)作為主要航運運價指標(biāo)之一[英國注冊公司]，其短期內(nèi)大幅上漲似表明航運市場隱現(xiàn)好轉(zhuǎn)信號。
然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，研究BDI指數(shù)的券商分析師普遍認(rèn)為，這只是短期反彈，主要是因為整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚未看到好轉(zhuǎn)跡象，而且航運業(yè)上市公司中期業(yè)績可能面臨集體虧損。不過，值得期待的是，下半年超預(yù)期觸發(fā)因素很可能來自于政策層面。
BDI指數(shù)連漲10日/
公開數(shù)據(jù)顯示，6月19日，BDI指數(shù)為995點；自6月6日開始，該指數(shù)已連漲10日，相比6月5日801點的水平，累計漲幅高達(dá)24.22%。公開信息顯示，BDI指數(shù)是由幾條主要航線即期運費加權(quán)計算而成，是目前衡量國際海運情況的權(quán)威指數(shù)和反映國際間貿(mào)易情況的領(lǐng)先指數(shù)，可視為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，[注冊BVI公司]BDI6月19日的點位已創(chuàng)出半年來新高，但不少分析師對此并不樂觀，“這是短期現(xiàn)象，從整個經(jīng)濟(jì)需求來看，還找不到支撐指數(shù)持續(xù)上漲的理由；并且過去半年時間，BDI指數(shù)整體水平也并不高。”一位券商分析師對記者表示，“另外，天氣因素導(dǎo)致很多船停在港口，這等于短期內(nèi)間接消化了部分運力；同時澳洲在鐵礦石和煤炭運輸方面也有一定需求，部分船型價格自然就有回升。”
此外，該分析師還進(jìn)一步解釋稱，BDI指數(shù)是一個全球性指數(shù)，但由于中國是鐵礦石進(jìn)口大國，而鐵礦石海運在干散貨里面的比重又比較大，所以需要考慮中國的因素。
興業(yè)證券[-0.61% 資金 研報]研報也顯示，近期BDI指數(shù)上漲的原因主要有兩方面：第一，上周末中國沿海出現(xiàn)惡劣天氣，導(dǎo)致部分船舶壓港，市場運力供給暫時減少；第二，西澳鐵礦石和東澳煤炭出貨較多，需求充裕。
五大政策或成“救命稻草”/
雖然BDI指數(shù)創(chuàng)出半年來新高，但分析師普遍認(rèn)為，若論反轉(zhuǎn)還言之過早，更重要的是，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計，短期內(nèi)航運業(yè)仍難擺脫低迷狀態(tài)，相關(guān)上市公司中期業(yè)績或面臨集體虧損。
從一季報所作的半年報預(yù)期來看，航運業(yè)上市公司預(yù)虧并非個案。其中，中遠(yuǎn)航運[-0.30% 資金 研報]（600428，收盤價3.3元）因受國際航運市場持續(xù)低迷影響，報告期特種貨運輸市場運價下跌，預(yù)計公司2013年1～6月累計凈利潤為虧損；中海發(fā)展[-1.81% 資金 研報]（600026，收盤價3.87元）由于2013年國內(nèi)外航運市場仍然持續(xù)低迷，同樣預(yù)計上半年凈利潤為虧損。
隨著時間推移，政策援助預(yù)期也在增強，這似乎成了航運業(yè)最大的救命稻草。
長江證券[-0.35% 資金 研報]發(fā)布研報表示，下半年的超預(yù)期觸發(fā)因素并非來自傳統(tǒng)的基本面改善，而很可能來自于政策層面。主要的潛在救助政策包括拆船補貼、稅制改革、貼息貸款、貨載保留財政補貼和注資五大政策。
其中，該研報最看好的兩大政策是[注冊開曼公司]：老舊船舶拆除補貼，最樂觀假設(shè)下可以使行業(yè)扭虧，對業(yè)績的提升幅度最大，是立竿見影的強心劑；其次是稅制改革的推出，比如用噸位稅取代所得稅等，可提升行業(yè)實際盈利能力，對估值提升幅度非常明顯，可以看作立志長遠(yuǎn)的“滋補藥”。
一位券商分析師也表示，從他們在航運公司進(jìn)行調(diào)研所了解到的情況來看，他們猜測，鼓勵拆舊船方面的政策出臺概率可能大些。對于具體受益的上市公司，長江證券認(rèn)為，首推招商輪船[-1.90% 資金 研報]、中海發(fā)展和中遠(yuǎn)航運。
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