春節臨近，零售業銷售進入旺季，A股零售板塊也為市場所關注。多家機構人士認為，零售屬于較為熱門的春節題材，短期主題投資機會頗多，預計春節前后黃金珠寶、百貨相關個股會有較好表現。
春節效應逐步發酵
根據中信證券(600030,股吧)統計的數據，[瑞豐香港公司成立|基金會辦理服務]近兩月珠寶、服裝、化妝品銷售增速回升。去年12 月限額以上企業金銀珠寶銷售增長16.6%；12 月服裝和化妝品銷售分別增長11.1%和14.1%。
另外商務部重點監測的百家商企，黃金珠寶、服裝品類去年12 月也出現較為明顯環比回升。中信證券預計，在春節旺季效應下，1月、2 月數據還將延續小幅改善。
A股走勢上看，近一周申萬商業貿易指數上漲6.12%，同時跑贏上證綜指和深圳成指，屬于中上游水平。從細分子行業來看，申萬百貨零售、申萬專業連鎖、申萬商業物業經營一周分別上漲4.56%、9.04%和5.36%。
滬上某投資人士向上證報記者表示：“春節前夕資金仍然較為緊張，大盤走勢有間歇性反彈，但是總體未有反轉。在此背景下，零售板塊展現了一定抗跌性，上周零售板塊的反彈已經有所體現。”
另有零售行業研究員分析認為：“整體上看，零售板塊經過幾輪的下跌，目前匹配程度較充分，零售板塊未來的發展趨勢和方向孕育在主題投資性機會中。短期來看，春節前夕零售處于每年的銷售最旺季節，相關題材預期較高。”
短期看好黃金珠寶零售
“春節臨近，送禮以及婚慶對黃金珠寶都有剛性需求。預計春節前后，黃金珠寶板塊仍然也有較好的表現，市場預期預計能持續發酵到2 月底。”上述零售行業研究員表示。
該研究員分析稱，鑒于去年12月黃金銷售小高潮，[瑞豐香港公司成立|基金會辦理服務]部分經銷商面臨缺貨問題，因此1月份黃金珠寶企業銷售訂貨會可能有超預期的表現。建議投資者關注老鳳祥(600612,股吧)、友誼股份(600827,股吧)、開元投資(000516,股吧)和明牌珠寶(002574,股吧)。
在傳統百貨板塊方面，中信證券認為，旺季到來、物業價值、轉型預期可能催化2月份低估值百貨股修復式上漲。“百貨業估值目前已處歷史底部，部分百貨股市值較物業價值NAV 折價較大，未來國企改革推進有望帶來運營效率及盈利能力提升。進入旺季行業數據可能延續好轉，可波段關注百貨估值修復式上漲。”
對于2014年零售板塊的投資機會，長江證券(000783,股吧)認為主要集中于兩大方向：國企改革和龍頭轉型。行業轉型核心在于提升在售商品性價比和供應鏈向上游延伸，具備前瞻性與轉型魄力的龍頭企業有望優先獲得行業轉型帶來的估值向上分化。
中信證券也指出，在渠道競爭加劇、剛性成本上漲壓力下，行業并購洗牌將加速展開，具備供應鏈效率優勢者市場占有率將快速提升。戰略性看好后臺已具備強效率優勢、機制良好、行業整合中市占率將快速提升者，如永輝超市(601933,股吧)、海寧皮城(002344,股吧)、潮宏基(002345,股吧)。
