首單商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化落地

      8月14日，中信建投設立的海印股份信托受益權專項資產(chǎn)管理計劃正式成立，成為近一年來首個通過券商資管計劃發(fā)行的企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，也是國內(nèi)首個以商業(yè)地產(chǎn)為基礎資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

      海印股份2013年5月就拋出資產(chǎn)證券化計劃申請，[英國公司注冊]擬發(fā)行規(guī)模為16億元，最終證監(jiān)會審批規(guī)模為15億元，其中優(yōu)先級14億元，次級1億元，次級部分由海印股份代表原始權益人全額認購。

      該資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的基礎資產(chǎn)是海印股份及下屬13家子公司旗下14個商業(yè)物業(yè)未來5年的經(jīng)營收益權。在產(chǎn)品設計上，中信建投通過銀行和信托公司架設“專項資產(chǎn)管理計劃+信托”的雙層架構，基礎資產(chǎn)先委托大業(yè)信托承擔SPV功能，浦發(fā)銀行廣州分行擔任資金信托監(jiān)管行，中信建投擔任產(chǎn)品最終管理人，平安銀行為專項資管計劃的最終托管銀行。

      為降低融資成本，除了安排“優(yōu)先-次級”的結構化設計外，該產(chǎn)品還引入資產(chǎn)原始權益人大股東擔保機制，把14個相關項目進行質(zhì)押擔保，質(zhì)押財產(chǎn)價值22.43億元。

      發(fā)行公告顯示，[英國注冊公司]14億元優(yōu)先級共分為“海印1”至“海印5”五個品種，期限分別為1至5年，預期收益率分別為6.80%、7.45%、7.80%、8.05%、8.38%。