11月20日，建行在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行不超過400億元人民幣債券，其中，15年期債將發(fā)行350億元，參考利息率為4.9%至5.1%；10年期債將發(fā)行50億元，參考利息率定在4.6%至4.85%。建行上周發(fā)布的募集說明書顯示，[注冊(cè)美國(guó)公司費(fèi)用]按照合理假設(shè)條件下的模擬測(cè)算，400億元次級(jí)債發(fā)行完畢后可以提升資本充足率0.55個(gè)百分點(diǎn)。
目前A股上市銀行中，除了建行外，兩天后(11月22日)，寧波銀行也將發(fā)行不超過30億元次級(jí)債，與此同時(shí)，中行、農(nóng)行、浦發(fā)、招商、華夏銀行等都已披露了在今年內(nèi)發(fā)行次級(jí)債的計(jì)劃，額度分別為230億元、500億元、100億元、230億元、100億元。有消息稱，中行和浦發(fā)銀行已于近日完成了次級(jí)債發(fā)行路演工作，其他銀行的主承銷商也正在密集和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資人做充分溝通。
“這是繼2011年年末，今年年末商業(yè)銀行再掀起一輪次級(jí)債發(fā)行潮。”銀行間債券市場(chǎng)一位交易員對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)(微博)》記者表示，“根據(jù)銀行現(xiàn)有的發(fā)債計(jì)劃，順利的話，預(yù)計(jì)年末這幾周將至少有1500億元次級(jí)債發(fā)行。”根據(jù)W ind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，前10月，商業(yè)銀行累計(jì)發(fā)行13只次級(jí)債，總發(fā)行金額600億元。
次級(jí)債是銀行補(bǔ)充附屬資本的重要來源，主要是針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)投資者影響并不大。建行高級(jí)研究員趙慶明認(rèn)為，目前發(fā)債窗口較好，在股市低迷背景下，債券市場(chǎng)需求提高，可能會(huì)增加債市的吸引力，導(dǎo)致股市資金進(jìn)一步向債市轉(zhuǎn)移。
有分析認(rèn)為，銀行在年末“趕場(chǎng)”發(fā)行次級(jí)債的一個(gè)重要因素是為了應(yīng)對(duì)明年1月1日開始實(shí)施的《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》，因?yàn)檫@項(xiàng)資本管理新規(guī)將根據(jù)國(guó)際統(tǒng)一規(guī)則，對(duì)銀行資本提出更為嚴(yán)格的要求，即從明年起，銀行所發(fā)行的次級(jí)債必須滿足“含有減記或轉(zhuǎn)股的條款”等11項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，否則將被視為不合格資本工具，無法被計(jì)入監(jiān)管資本，也不能補(bǔ)充資本充足率。而今年底前發(fā)行的次級(jí)債，即便不含有減記或轉(zhuǎn)股條款，[美國(guó)公司年審報(bào)稅]仍可以計(jì)入監(jiān)管資本；但必須從2013年1月1日起按年遞減10%，直到2021年徹底退出。
機(jī)構(gòu)推算，十二五期間，中國(guó)銀行業(yè)的資本缺口保守估計(jì)將有4000億元，其中，工、農(nóng)、中、建、交這五大行2012年底資本缺口就有2447億元，到2013年底，資本缺口還將進(jìn)一步擴(kuò)大。
事實(shí)上，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，一旦實(shí)施巴塞爾III，全球銀行業(yè)都將面臨較大的資本缺口問題，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)全球最大型銀行核心資本缺口的判定為4856億歐元，這意味著，全球最大型銀行還需積累總額1.76萬億歐元的易于出售的資產(chǎn)，才能滿足該委員會(huì)所設(shè)定的最低流動(dòng)性規(guī)定。另外，美聯(lián)儲(chǔ)近日測(cè)算表明，按照巴塞爾Ⅲ的規(guī)定，美國(guó)最大的19家銀行控股公司存在的資金缺口是500億美元。
“如果每年中國(guó)G D P增長(zhǎng)8%左右，那么需要中國(guó)銀行業(yè)年貸款增速保持在15%。如果達(dá)到這樣一個(gè)貸款增長(zhǎng)速度，在實(shí)施新的巴塞爾III之后，銀行業(yè)將存在巨大的資本缺口。因此，未來中國(guó)銀行業(yè)的貸款證券化將作為連接信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的重要工具。”中國(guó)工商銀行副行長(zhǎng)李曉鵬表示。
“從中長(zhǎng)期看，我國(guó)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，利率、匯率等基礎(chǔ)性金融變量的市場(chǎng)化改革都對(duì)商業(yè)銀行 發(fā) 展 方 式 的 轉(zhuǎn) 變 提 出 了 新 的 要求。”銀監(jiān)會(huì)副主席周慕冰認(rèn)為。據(jù)悉，銀監(jiān)會(huì)日前已向各主要商業(yè)銀行下發(fā)了[注冊(cè)美國(guó)公司流程]《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見》(征求意見稿)，將推動(dòng)其他一級(jí)資本工具和二級(jí)資本工具創(chuàng)新拓寬商業(yè)銀行融資渠道，并且研究包括通過“減記”或“轉(zhuǎn)股”的方式吸收資產(chǎn)損失。
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