港股投資攻略

由于到去年并沒有突出更壞的狀況，反而讓電訊行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)明顯，市場(chǎng)預(yù)期今年私人股本參與交易的形式將穩(wěn)步增加，所涉及的交易規(guī)模也將加大，讓該類基金受惠越來越多的資金投入。

據(jù)港媒報(bào)道，雖然去年電訊市場(chǎng)經(jīng)歷了市場(chǎng)動(dòng)蕩，不過歐美經(jīng)濟(jì)升溫，因此市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Infonetics Research預(yù)測(cè)，2011年電訊運(yùn)營(yíng)商的資本支出升幅為1.6。在憧憬新一輪投資的開始，據(jù)EPFR的數(shù)據(jù)，在二月底前的六周內(nèi)，累計(jì)流入電訊行業(yè)的基金已達(dá)1億美元。由于資金有重投電訊相關(guān)股的跡象，該板塊基金的回報(bào)仍值得看好。

據(jù)comScore Inc.的年度移動(dòng)通訊的產(chǎn)業(yè)回顧報(bào)告，去年12月美國(guó)智慧型手機(jī)普及率達(dá)到27%，同比增加10%，英、法、德、西、意等歐洲五國(guó)，普及率更達(dá)到31%，年增率也接近10%。

有電訊股基金經(jīng)理表示，近一波流入資金是去年9月第一周以來最多，一般情況下，新興市場(chǎng)的動(dòng)作和變化會(huì)遠(yuǎn)比歐美、中東市場(chǎng)多，隨著新興市場(chǎng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和現(xiàn)金支出能力的增強(qiáng)，現(xiàn)階段收集電訊基金建倉(cāng)，可掌握這種市場(chǎng)反彈趨勢(shì)機(jī)遇。

比如占今年以來榜首的法巴L1全球電訊股票基金，主要是透過投資于全球電訊業(yè)有關(guān)的公司股票，而子基金亦可投資這些公司發(fā)行的可換股債券或認(rèn)股權(quán)證。上述基金在2008、2009和2010年表現(xiàn)分別為-36.39%、16.69%及13.45%，而平均市盈率和標(biāo)準(zhǔn)差為12.12倍及20.23%。

私人資金交易穩(wěn)步增加

法巴L1全球電訊股票基金的資產(chǎn)百分比為98.8%股票及1.2%現(xiàn)金，其地區(qū)分布37.83%北美、32.5%已發(fā)展歐洲大陸、13.71%英國(guó)、8.08%日本、3.71%已發(fā)展亞洲、1.59%拉丁美洲、1.52%大洋洲、3.12%中東和1.07%新興亞洲；至于該基金的行業(yè)比重為96.74%電訊和3.26%傳媒，而基金三大資產(chǎn)比重股票為9.51% Vodafone Group Plc、8.56% AT&T Inc.及7% Telefonica S.A.。

雖然據(jù)Infonetics Research的統(tǒng)計(jì)，全球服務(wù)提供商的資本支出自2008年達(dá)到峰值后，繼2009年下滑5.3%后，去年再下滑3%，由于市場(chǎng)買家的減少，一些遭受經(jīng)濟(jì)壓力的運(yùn)營(yíng)商和現(xiàn)金充足的運(yùn)營(yíng)商開始考慮在許多市場(chǎng)進(jìn)行合并的可能性。