香港股市4月21日重要新聞點(diǎn)評(píng)

今天香港股市重要新聞點(diǎn)評(píng):

1 卡姆丹克首季盈利勁升3倍

剛獲環(huán)球知名私募基金德太集團(tuán)(TPG)入股12億元的內(nèi)地太陽(yáng)能單晶硅片生產(chǎn)商卡姆丹克(0712)，昨日公布今年首季業(yè)績(jī)，純利大增3.1倍至8351萬(wàn)元(人民幣．下同)，營(yíng)業(yè)額亦升六成至3.2億元；業(yè)績(jī)帶動(dòng)下，卡姆丹克昨日股價(jià)創(chuàng)上市新高。

卡姆丹克的首季業(yè)績(jī)于昨日中午休市期間公布，受惠于純利大增，股價(jià)下午止跌回升，并創(chuàng)上市新高，收?qǐng)?bào)4.46港元，升幅9.3%。

董事會(huì)認(rèn)為，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁，主要是因?yàn)樘��?yáng)能芯片產(chǎn)品的龐大需求及產(chǎn)能增加，導(dǎo)致貨運(yùn)量上升，同時(shí)芯片售價(jià)亦上升。

集團(tuán)毛利率亦由去年同期的17.2％升至30.5％。董事會(huì)又指出，目前集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況良好，手頭現(xiàn)金凈額約為7208萬(wàn)元。

評(píng)論：鑒于去年一季度基數(shù)較低，卡姆丹克一季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)符合預(yù)期。更需關(guān)注的是卡姆丹克修改了今年的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，將預(yù)期年底的1GW產(chǎn)能擴(kuò)充至1.4GW，相信對(duì)其業(yè)績(jī)影響將更大。

2 產(chǎn)能調(diào)整不利風(fēng)電設(shè)備 金風(fēng)挫12%

風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)龍頭企業(yè)金風(fēng)科技(2208)昨日股價(jià)挫12%，收?qǐng)?bào)12.24元。由于機(jī)組售價(jià)大幅下降，公司首季凈利挫17%。內(nèi)地媒體報(bào)道，國(guó)家將進(jìn)一步收緊風(fēng)電項(xiàng)目，5萬(wàn)千瓦以下項(xiàng)目亦需統(tǒng)一審批。高盛指供應(yīng)鏈的調(diào)整有利于風(fēng)場(chǎng)，但利淡設(shè)備生產(chǎn)商，將金風(fēng)評(píng)級(jí)降至沽售，目標(biāo)價(jià)12元。

金風(fēng)首季凈利2.06億元(人民幣．下同)，按年跌17%。公司預(yù)計(jì)2011年1至6月凈利按年將有小于50%的跌幅，主因乃機(jī)組售價(jià)降幅較大。

高盛昨日發(fā)表研究報(bào)告證實(shí)，中央將整理項(xiàng)目審批，收緊風(fēng)電供應(yīng)，故下調(diào)風(fēng)電行業(yè)2011至2013年每股盈測(cè)5%及下調(diào)目標(biāo)價(jià)5%。該行預(yù)期電機(jī)網(wǎng)絡(luò)整合，將利好風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)，但由于發(fā)電機(jī)需求減慢、產(chǎn)能過(guò)剩及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，將不利風(fēng)電裝備供貨商。

評(píng)論：風(fēng)電增長(zhǎng)放緩的主要原因還是風(fēng)電發(fā)展速度過(guò)快，至目前規(guī)模已接近或超過(guò)了電網(wǎng)能夠承載的上限，未來(lái)風(fēng)電裝機(jī)速度取決于配套電網(wǎng)設(shè)施的建設(shè)速度。整體看，目前國(guó)內(nèi)風(fēng)電整機(jī)市場(chǎng)已現(xiàn)供過(guò)于求，各廠商為爭(zhēng)取市場(chǎng)份額，產(chǎn)品價(jià)格下降及現(xiàn)金流狀況變差是競(jìng)爭(zhēng)更為激烈的最直接表現(xiàn)。相信在經(jīng)過(guò)此輪競(jìng)爭(zhēng)后，將有不少的風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)商被市場(chǎng)淘汰，而在競(jìng)爭(zhēng)中存活的廠商，將是未來(lái)中國(guó)、甚至世界最具競(jìng)爭(zhēng)力的風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)商。

3 澳門(mén)辣招遏樓市 印花稅超香港

為遏止熾熱的澳門(mén)住宅炒風(fēng)，澳門(mén)政府仿效香港政府的做法，推出前所未有的特別印花稅，稅率更高達(dá)20%，又降低樓花按揭上限，部分條款較香港更嚴(yán)厲。業(yè)界估計(jì)，澳門(mén)樓宇成交量將應(yīng)聲下挫，在澳門(mén)持有不少地產(chǎn)發(fā)展項(xiàng)目的信德（242）和保利達(dá)資產(chǎn)（208）等上市公司將受波及，而近年到澳門(mén)炒樓的香港“過(guò)江龍”也將收斂。

為了防止資產(chǎn)泡沫，澳門(mén)行政長(zhǎng)官崔世安昨天突然在立法會(huì)建議向購(gòu)置后兩年內(nèi)轉(zhuǎn)售的住宅單位或樓花征收特別印花稅；同時(shí)收緊樓花貸款比率的上限，旨在加重地產(chǎn)市場(chǎng)投機(jī)買(mǎi)賣(mài)的成本負(fù)擔(dān)，并進(jìn)一步加強(qiáng)樓花貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理。

根據(jù)構(gòu)思，購(gòu)置后一年內(nèi)轉(zhuǎn)售的住宅單位或樓花，征收相等于樓價(jià)20%的特別印花稅；超過(guò)一年但不超過(guò)兩年轉(zhuǎn)售的，則征收10%。

評(píng)論：關(guān)注澳門(mén)調(diào)控房?jī)r(jià)對(duì)香港涉及澳門(mén)地產(chǎn)個(gè)股的影響的同時(shí)，問(wèn)題再次浮現(xiàn)。國(guó)內(nèi)為何不參考香港及澳門(mén)調(diào)印花稅，更加準(zhǔn)確的打壓投機(jī)？

4 中移動(dòng)首季ARPU再跌

全球客戶(hù)最多的流動(dòng)電訊商中國(guó)移動(dòng)（941），昨天公布的首季數(shù)據(jù)依然強(qiáng)差人意，平均每月每戶(hù)收入（ARPU）未能維持上季反彈，再度下滑并創(chuàng)新低，除息、稅、折舊及攤銷(xiāo)前（EBITDA）利潤(rùn)率亦難返50%大關(guān)。相反中移動(dòng)對(duì)手聯(lián)通（762），在前天公布勝過(guò)預(yù)期的上客數(shù)據(jù)后，皆獲券商唱好，股價(jià)昨天大升6%。

中移動(dòng)昨天公布的首季營(yíng)業(yè)額，按年增長(zhǎng)8.3%，至1181.72億元（人民幣．下同），純利則按年微增5.4%，至268.63億元，但與去年第四季的盈利323.95億元相比，卻大跌超過(guò)17%。市場(chǎng)最關(guān)心的EBITDA利潤(rùn)率，由去年的50.6%，減至49.1%，回升乏力，更為關(guān)鍵的ARPU，更按年跌12%，由去年首季的76元，減至67元。中移動(dòng)去年第四季的ARPU曾反彈近5%，一度惹來(lái)憧憬，但最終只是曇花一現(xiàn)，按季跌約半成。

至于用戶(hù)人數(shù)，期內(nèi)突破6億大關(guān)，按季凈增1682萬(wàn)戶(hù)，當(dāng)中3G用戶(hù)截至3月底達(dá)2699萬(wàn)戶(hù)，較上月增長(zhǎng)約244萬(wàn)戶(hù)，增速加快。中移動(dòng)表示，新增客戶(hù)主要為低使用量客戶(hù)及“一人多卡”現(xiàn)象上升，加上集團(tuán)繼續(xù)推進(jìn)資費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整，故導(dǎo)致期內(nèi)ARPU及平均每分鐘收入續(xù)降。中移動(dòng)首季每戶(hù)通話(huà)分鐘（MOU）由去年底的524分鐘，減至517分鐘。

評(píng)論：中移動(dòng)在2G網(wǎng)絡(luò)中優(yōu)勢(shì)過(guò)大，在3G中市場(chǎng)份額有所下降亦屬正常。整體看，在中國(guó)3G市場(chǎng)中聯(lián)通已占據(jù)全面主動(dòng)。

5 金價(jià)破1500 后市審慎樂(lè)觀

美元走弱、歐債危機(jī)升溫，以及美國(guó)3A評(píng)級(jí)可能不保等因素，刺激現(xiàn)貨金沖破1,500美元心理大關(guān)，白銀亦再創(chuàng)31年高位。分析指后市仍樂(lè)觀，料金價(jià)上試1,520美元。

鑒于金價(jià)已升抵一些重要關(guān)口，勢(shì)必惹來(lái)一些獲利盤(pán)，但Commodity Broking Services分析師Jonathan Barratt指出，回顧近兩年情況，仍有約20美元的水位再上。過(guò)往金價(jià)首次突破1,000美元、1,200美元及1,400美元大關(guān)，都有相近情況，故金價(jià)有可能升至1,510或1,520美元，才會(huì)明顯回吐。

評(píng)論：金價(jià)突破1500美元每盎司整數(shù)大關(guān)，2000并非遙不可及！

6 港交所：解決“烏輪”方案 責(zé)在高盛

高盛“烏輪”事件至今仍未有正式的解決方案出臺(tái)，港交所（00388）主席夏佳理昨坦言，所有方案均應(yīng)該由高盛提出，港交所角色較為被動(dòng)，但期望能盡快落實(shí)并公布方案。

夏佳理昨出席股東會(huì)后指出，港交所一直有就事件與高盛及證監(jiān)會(huì)進(jìn)行溝通，不過(guò)方案的公布及解決程序等提議，都是高盛的決定。他認(rèn)為，今次事件“例外而且復(fù)雜”，港交所上市科將協(xié)助處理事件，并希望盡快解決。

至于早前曾表示事件在本周內(nèi)會(huì)有進(jìn)展，夏佳理則表示，不猜測(cè)有何進(jìn)展，一切以高盛公布為準(zhǔn)。

被問(wèn)到近日窩輪市場(chǎng)發(fā)生眾多負(fù)面事件，是否意味需要收緊監(jiān)管時(shí)，夏佳理認(rèn)為，近日事件與監(jiān)管無(wú)關(guān)，而是市場(chǎng)參與者的操作問(wèn)題。他表示，交易所一向重視投資者及市場(chǎng)人士對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)及認(rèn)同，希望散戶(hù)在沾手窩輪或其它產(chǎn)品時(shí)，先盡辦法了解相關(guān)產(chǎn)品。