IPO受阻之下，相當一批企業轉變上市戰略，擬登陸海外資本市場以實現上市雄心，其中作為國際金融中心之一的香港資本市場更是受到內地企業的青睞。然而近日，香港資本市場再次傳出嚴打違規上市公司的消息，讓擬赴港上市企業無疑感受到不小的壓力。[香港注冊公司]
香港資本市場監管
逐漸加碼
近日有消息稱，香港證監會將主動出擊，加強監察上市公司力度。其中三項內容“經常更換核數師”、“財務總監(CFO)頻頻‘跳船’”以及“關聯交易特別多的上市公司”，更會被香港證監會“插紅旗”，作“重點觀察”。
“此次香港證監會‘嚴打’上市公司違規行為，不過是近年來香港資本市場不斷加強監管的一個縮影。”財經評論人士許江濤在接受《中國企業報》記者采訪時表示。
許江濤表示，和內地股市相比，香港市場更為成熟和規范。國際上香港資本市場也具有明顯特點，如法律監管嚴格、信息披露透明，“不斷加強監管執法便是香港資本市場的一個顯著特征。”
《中國企業報》記者梳理發現，近年來香港證監會對上市公司治理的發展趨勢日趨嚴格。
從2013年1月開始，香港實施內幕消息披露法定化，香港證監會可直接于市場失當行為審裁處提出研訊程序，大大增加香港證監會執法權力及靈活性。
近日，香港證監會更是首次使用法定權力令上市公司清盤：針對內地民企上市公司中金再生的造假行為，向法庭申請其清盤，這是首次引用《證券及期貨條例》第212條法定權力尋求上市公司清盤。
此外，2013年10月，香港證監會強力推行的保薦人監管新規將正式實施，新規建議保薦人須就虛假招股書負有民事和刑事法律責任，若經定罪最高可監禁3年和罰款70萬港元。基于新規，聯交所還出臺了數項新措施，[注冊美國公司]包括為期8周的“冷靜期”；公布發回申請的保薦人名稱等。
轉投港股企業
面臨挑戰
盡管港股監管日趨嚴格，但在國內IPO重啟無期的背景下，一些內地企業仍將上市希望寄托在香港資本市場。
7月31日，清科研究中心發布報告指出，在A股IPO擱淺的情況下，境外市場僅有香港主板一家獨撐。其中7月份只有4家中資企業在海外實現IPO，而這4家中資企業均在香港主板掛牌。
湯森路透數據也顯示，2013年上半年共有13家中國企業境外IPO，上市地點僅集中在香港主板和紐約證券交易所兩個市場。記者發現這13家中國企業中，僅蘭亭集勢一家在紐交所上市，其余12家均選擇在香港主板上市，合計融資43.15億美元。
而最近消息顯示，中國信達資產管理有限公司、中國國際金融有限公司以及廣匯汽車等企業傳出欲赴港IPO的消息。
“目前擬到香港上市的國內企業大多是較為優質、規模較大，擬登陸香港主板的企業。這些企業大都謀劃上市多年，但是因為諸如資產置換、業務整合等原因而一拖再拖，最后待一切準備就緒時又碰到國內IPO關閘。”中投顧問宏觀經濟研究員白朋鳴在接受《中國企業報》記者采訪時稱。
“一方面投入了大量人力、物力、財力的擬上市企業等不起，另一方面急于通過IPO退出的股權投資機構也等不起。因此，企業既承受著自身資金的壓力，還承受著投行方面的壓力。轉投香港市場成為一種現實選擇。”許江濤說。
安永大中華區上市服務主管合伙人何兆烽認為，香港交易所已連續10年位列全球IPO市場前五位，作為中國與全球市場的連結，香港吸納了眾多的內地優質企業，已經成為了內地企業境外上市的首選。
據預計，2013年全年將有70至80只新股在香港上市，融資總額將達1200至1500億港元。
然而不容忽視的現實是，港股不斷加碼的監管，將不可避免地為赴港IPO企業帶來不小的挑戰。
避免淘汰需練好基本功
此次香港嚴打違規上市公司，將對國內擬登陸香港市場的企業帶來何種影響？《中國企業報》記者對部分擬赴港上市企業進行調查后發現，多數企業都對此予以委婉回避。
“監管日趨嚴格是當前資本市場的一個趨勢，對于擬上市企業，不論是希望在內地上市、香港上市還是去紐約上市，都需要先練好基本功，否則只能在市場和證監會雙重監管下被淘汰下來。赴港上市并不是一個單純的掘金之路。”[美國公司注冊]白朋鳴對《中國企業報》記者表示。
白朋鳴建議，面對不斷加強監管的港股市場，擬登陸香港資本市場的企業首先是要建立規范透明的管理體系，完善內審制度；其次是要加強日常運營管理，建立科學有效的經營目標，提高企業經營效率，降低企業造假沖動；最后，積極從事慈善活動，提升企業品牌形象。
