超大型IPO支撐港股市場(chǎng) A股中小企業(yè)唱主角

      香港和大陸兩地的IPO市場(chǎng)隨著A股的重啟而備受關(guān)注。對(duì)于香港來(lái)說(shuō)，在2014年的IPO市場(chǎng)繼續(xù)保持全球IPO三甲位置似乎已經(jīng)板上釘釘，而蓄勢(shì)已久的滬深兩市的融資水平也不容小覷。

　　日前，德勤旗下全國(guó)上市業(yè)務(wù)組發(fā)布了名為《香港及中國(guó)大陸IPO市場(chǎng)2013年回顧與2014年展望》的報(bào)告，稱(chēng)受惠于自9月份起中美經(jīng)濟(jì)活動(dòng)加速，2013年香港IPO數(shù)量將會(huì)超越2010年的巔峰水平。在兩大經(jīng)濟(jì)體的樂(lè)觀前景和數(shù)宗醞釀中的超大型IPO的支持下，2014年香港有望連續(xù)第二年保持全球IPO上市地的三甲位置。同時(shí)預(yù)計(jì)2014年1月IPO發(fā)行重啟后，上海和深圳證券交易所來(lái)年的融資水平將與香港相若。

　　報(bào)告預(yù)測(cè)到2013年底，香港將有104只新股上市，融資1660億港元，較2012年62宗IPO融資900億港元分別上升84%和68%。[注冊(cè)新加坡公司]第四季度IPO數(shù)量將達(dá)香港IPO史上最大規(guī)模，同期融資額更將超過(guò)2012年全年的融資金額。

　　展望2014年，四至五個(gè)重量級(jí)IPO項(xiàng)目有望將香港IPO市場(chǎng)推向新高。十八屆三中全會(huì)中提出的金融服務(wù)業(yè)、新型城鎮(zhèn)化和人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的改革措施將推動(dòng)中國(guó)城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和消費(fèi)企業(yè)到香港發(fā)行上市。而新興獨(dú)特的消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)、能源和資源以及互聯(lián)網(wǎng)/手游公司的上市項(xiàng)目有望成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

　　在德勤中國(guó)全國(guó)上市業(yè)務(wù)組華北區(qū)主管合伙人林國(guó)恩看來(lái)，美國(guó)適量減少購(gòu)買(mǎi)債券對(duì)全球市場(chǎng)帶來(lái)的負(fù)面影響將會(huì)是短期的，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期前景的信心以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的利好可將其抵消。他預(yù)測(cè)香港的上市窗口可以令其新股市場(chǎng)有85—100只新股上市，融資達(dá)1700億—2100億港元。與2013年比較，該預(yù)測(cè)意味著IPO數(shù)量會(huì)降低3.8%至18.2%，而融資額將會(huì)增加2.4%至26.5%。

　　“恰恰相反，大陸IPO重啟預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)吸引大型發(fā)行、H股和國(guó)有企業(yè)上市項(xiàng)目至香港。由于中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于A股市場(chǎng)的流動(dòng)性仍然持謹(jǐn)慎態(tài)度，相信明年將會(huì)以中小型IPO項(xiàng)目為主。因此按照2011年的新股上市數(shù)量推算，可能需最少兩年才能夠?qū)⒛壳叭匀坏群蛏鲜猩暾?qǐng)審核的700多家公司全數(shù)上市。”林國(guó)恩說(shuō)。

　　反觀A股IPO市場(chǎng)，德勤分析指出，已通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)會(huì)議的83家申請(qǐng)上市企業(yè)(包括兩家大型發(fā)行)可募融資金550億元。機(jī)械、醫(yī)藥生物、食品飲料和電子行業(yè)可能出現(xiàn)較大型交易。另一方面，明年一月份有望首批上市發(fā)行的51家企業(yè)中，將以機(jī)械制造、傳媒電訊、能源環(huán)保行業(yè)企業(yè)為主，比例高達(dá)75%。

　　德勤中國(guó)全國(guó)上市業(yè)務(wù)組中國(guó)A股資本市場(chǎng)主管合伙人吳曉輝表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)中求進(jìn)，但將會(huì)面對(duì)下行壓力。[新加坡公司注冊(cè)]新股、資本市場(chǎng)和金融行業(yè)等領(lǐng)域?qū)⑾嗬^出臺(tái)改革措施，但市場(chǎng)將需作出充分調(diào)整。來(lái)自制造、科技和消費(fèi)行業(yè)的中小發(fā)行仍然會(huì)在發(fā)行數(shù)量上處于領(lǐng)先。

　　鑒于上述原因，德勤預(yù)計(jì)2014年將有大約200—230家在審企業(yè)可以完成發(fā)行，融資額約1500億—1700億元。與2012年154只新股上市，融資1034億元的記錄相比，當(dāng)非正式暫停IPO歷時(shí)超過(guò)一年之后，中國(guó)A股市場(chǎng)將見(jiàn)證IPO數(shù)量和融資額的雙雙飆升，有望分別實(shí)現(xiàn)最高49.4%和64.4%的增長(zhǎng)。