萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)今日公開發(fā)售 擬12月23日掛牌

      繼本周一在香港首次公開路演后，大連萬達(dá)集團(tuán)旗下大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司（下稱“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)”）即將迎來公開發(fā)售。

      《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者昨日晚間從可靠渠道處獲悉，[開曼注冊(cè)公司]萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)將于2014年12月10日上午在香港公開發(fā)售，預(yù)計(jì)于2014年12月15日結(jié)束，并計(jì)劃于12月23日在香港聯(lián)交所主板掛牌交易，其股份代號(hào)為03699。

      據(jù)悉，本次公司全球發(fā)售H股600,000,000股(視乎超額配售權(quán)行使與否而定)，其中包括初步提呈之30,000,000股香港發(fā)售股份(可予重新分配)及570,000,000股國際發(fā)售股份(可予重新分配及視乎超額配股權(quán)行使與否而定)，指定發(fā)售價(jià)范圍介于每股H股41.80港元至49.60港元。

      在萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)掛牌前夕，面對(duì)這單港交所最近三年最大規(guī)模的IPO，各路投資機(jī)構(gòu)踏上了“分羹”征途。

      早前有消息稱，11家投資者在路演首日即承諾認(rèn)購20億美元，其中科威特投資局、中國人壽和平保承諾各投入3億美元，Och-Ziff投資2.5億美元，荷蘭退休基金APG承諾投資2億美元。

      近日，對(duì)萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的估值也紛紛浮出水面。瑞信對(duì)其凈資產(chǎn)值的估值范圍預(yù)期介于3060億元至3760億元人民幣，而中金的預(yù)計(jì)是2860億至3170億元人民幣，或3690億至4090億港元。

      對(duì)于給出上述判斷的原因，中金稱，面對(duì)中國的消費(fèi)轉(zhuǎn)型，萬達(dá)投資組合較為均衡，結(jié)合了物業(yè)銷售、購物中心及估值較低的酒店資產(chǎn)，這可為其帶來快速的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，規(guī)模巨大并不斷增長的經(jīng)常性收入，以及潛在的升值價(jià)值。

      高盛則在研報(bào)中預(yù)計(jì)，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)2014~2016（預(yù)期）年度的基本利潤率為13.6%，股本回報(bào)率為12%。高盛認(rèn)為，萬達(dá)的資產(chǎn)負(fù)債情況將維持穩(wěn)健，資債比率將由2014年上半年末的88%降至2016年（預(yù)期）的24%，因此對(duì)新項(xiàng)目收購的前景樂觀。

      關(guān)于估值，高盛的算法是，將2014年末（預(yù)期）的資產(chǎn)凈值乘以0~40%的折讓，得出其遠(yuǎn)期股權(quán)估值范圍為2560億~4270億港元。

      一位間接參與路演會(huì)的人士對(duì)本報(bào)記者稱，當(dāng)日現(xiàn)場有大量國際級(jí)錨定投資者認(rèn)購萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股票，國際配售接近6倍覆蓋。

      作為大連萬達(dá)集團(tuán)旗下的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)平臺(tái)，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)今年9月在香港聯(lián)交所披露招股文件，希望將旗下商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)、總共三大板塊打包納入上市公司，以長期投資的物業(yè)開發(fā)租賃，開發(fā)和銷售物業(yè)、酒店的優(yōu)良資產(chǎn)來叩開港股大門。其IPO計(jì)劃今年11月通過中國證監(jiān)會(huì)審批，隨后于12月1日獲香港聯(lián)交所批準(zhǔn)。

      根據(jù)H股規(guī)定的發(fā)行步驟，IPO申請(qǐng)經(jīng)香港聯(lián)交所批準(zhǔn)后，便是預(yù)路演程序，即由主承銷商銷售及分析員拜訪專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，聽取發(fā)行價(jià)格的意見，隨后是確定發(fā)行價(jià)格范圍，召開招股推介會(huì)，由發(fā)行人進(jìn)行國際路演，在完成公開招股與定價(jià)之后，便可正式掛牌上市。

      招股書披露的數(shù)據(jù)顯示，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)目前在29個(gè)省份擁有159座萬達(dá)廣場、8座萬達(dá)城、168個(gè)購物中心、102家酒店，持有運(yùn)營1470萬平方米的商業(yè)物業(yè)。

      在萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)積極登陸資本市場的同時(shí)，萬達(dá)院線上市也正快步進(jìn)行。11月28日，萬達(dá)院線獲得中國證監(jiān)會(huì)“通行證”，將成為國內(nèi)院線第一股。

      據(jù)了解，萬達(dá)院線擬發(fā)行不超過6000萬股，[注冊(cè)馬紹爾公司]募集20億元資金，將用于影院建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。發(fā)行完成后，該公司總股本不超過5.6億股，而按照20億元、6000萬股計(jì)算，萬達(dá)院線每股價(jià)格在33元左右，萬達(dá)院線總市值將達(dá)到187億元。