滬港通“通車”百余日，北上和南下的兩路資金雖然尚未開足馬力，但是卻都已經駛上正軌。
近日，滬股通和港股通2月份十大成交活躍股名單出爐，[法國公司注冊]“大熱股”變化的背后折射出了兩路資金不同的理念和操作手法。
滬股通愛藍籌 金融股最受寵
港交所發布的數據顯示，今年2月份，滬股通十大成交活躍股分別是中國平安、中信證券、大秦鐵路、工商銀行、上汽集團、貴州茅臺、伊利股份、招商銀行、海通證券、中國銀行。
其中，中國平安[微博]的買入金額高達33.44億元人民幣，賣出額為18.1億元人民幣，買入及賣出合計金額高達51.54億元人民幣；中信證券合計成交37.14億元人民幣，工商銀行合計成交27.84億元人民幣，招商銀行合計成交19.65億元人民幣，海通證券合計成交18.43億元人民幣，中國銀行合計成交16.42億元人民幣。
今年1月份，金融股的風頭更盛，成交活躍度排名榜首的中國平安當月合計成交108.79億元人民幣，中信證券合計成交77.4億元人民幣，中國人壽合計成交32.56億元人民幣，招商銀行合計成交28.61億元人民幣，中國太保合計成交27.89億元人民幣，工商銀行合計成交27.8億元人民幣，中國銀行合計成交22.55億元人民幣。
“從1月份和2月份滬股通的成交活躍股來看，投資風格比較穩定，金融股占據十大熱股的大半壁江山，雖然2月份成交量有所縮減，但是考慮到中國傳統的春節因素，這種情況還是可以理解并符合預期的”，市場人士分析認為，“滬港通通車初期能帶來的資金還是有限的，但是最關鍵的是它帶來的投資理念的轉變，從目前銀行股等大盤藍籌的市場表現來看，機構投資者的操作手法恐怕也不是對于港股市場的簡單復制，而是對兩地投資者的操作手法進行了‘綜合化學反應’，因此在市場面上表現出來的就是更具估值彈性的藍籌”。
“從北上資金2月份的動向來看，金融股等藍籌股的估值修復還有可能持續一段時間，不過，個股的分化會加大，集體行動會減少”，上述人士進一步表示。
港股通風格有變化 金融股被弱化
港交所數據顯示，今年2月份，港股通資金更傾向于在多個行業多點開花，十大成交活躍股分別來自六大類行業。具體而言，榜首為漢能薄膜發電，買入及賣出合計金額為7.75億港元，其后依次為中海油田服務3.34億港元，騰訊控股2.99億港元、中國人壽2.98億港元、民生銀行2.79億港元、海通證券2.74億港元、恒大地產2.66億港元、長城汽車2.1億港元、中信證券1.94億港元、中國石油化工股份1.79億港元。
而港交所數據顯示，今年1月份港股通十大成交活躍股是以金融股為主，具體來看，民生銀行占據首位，買入10.98億港元，賣出1.57億港元，買入及賣出合計金額為12.55億港元；其后為海通證券，合計成交10.95億港元、中信證券9.82億港元、上海電氣9.32億港元、中國南車8.3億港元、中信銀行7.83億港元、中國平安7.42億港元、中國北車7.34億港元、紫金礦業7.16億港元、中國鐵建6.98億港元。
對比上述數據可以發現，受春節等因素影響，港股通整體的活躍度有明顯下降，其中金融股的成交更是大幅度縮水。
“由于兩地市場交易規則、[注冊意大利公司]披露規則等細節存在諸多區別，南下的資金最初自然愿意選擇AH兩地上市的股票尤其是銀行股進行投資，畢竟銀行股的資金安全性無疑最高，不過隨著投資風格在港交所的‘本土化’，投資熱點很可能會發生變化，兩地市場的折價率就不是最重要的指標了”，有市場人士表示，“同股同權的理念在跨市場后，更多的體現為收益權和表決權，而市場波動導致的不同價格并不能保證被化解，如果是長線投資，更看重于股息率等中長線收益指標；如果是短期投資，折價率高并不能與低風險劃等號，畢竟兩個市場投資者的游戲規則不同，資金的操作思路也有很大區別。”
