在市場一片質疑聲中，匯豐控股集團(00005.HK)(下稱“匯控”)仍交出了一份不錯的答卷。
今年前三個月，匯控經調整稅前利潤增至68.92億美元，同比上升5%，好于市場預期。主要緣于期內收入增長6.61億美元，同時貸款減值準備減少1.36億美元。期內股東權益回報率(ROE)下跌0.2個百分點至11.5%。
“我們的業務在今年第一季度出現良好復蘇的勢頭，[伯利茲公司注冊]其中環球銀行及資本市場業務表現十分強勁，同時歐洲和北美的貸款減值準備大幅下降，”匯控行政總裁歐智華(Stuart Gulliver)在5月5日的業績電話會議中表示，他指出首季成本控制符合預期。
從不同業務板塊來看，今年首季，匯控旗下的環球銀行及資本市場表現最為突出，該業務經調整稅前利潤同比大增10.47%至29.55億美元，同時，匯控零售銀行及財富管理經調整稅前利潤為18.88億美元，同比增加1.61%；工商金融業務經調整稅前利潤同比增長1.84%至23.3億美元。相比之下，環球私人銀行業務經調整稅前利潤卻繼續倒退，同比下跌1.64%至1.8億美元。
同時，按地區劃分，該行亞洲地區利潤貢獻最大，經調整稅前利潤同比增加6.25%至39.42億美元，占其整體利潤比重達57%，而歐洲地區的經調整稅前利潤亦同比上升15.6%至17.89億美元，相比之下，中東北非、北美、拉美地區的利潤均出現不同程度的下滑。
他透露，目前集團仍在對巴西、墨西哥、土耳其及美國業務進行審視，但拒絕評論是否已經啟動資產出售程序。“我們的重組原則是放棄那些成本增加速度超過股東回報，或者一些無法向股東提供股息的業務分支。”
自2011年歐智華上任以來，匯控就開始推行大規模全球資產瘦身計劃，包括裁員及出售非核心業務等，目標每年削減35億美元的成本，并保持ROE目標不變，仍為12%至15%。
此外，他表示，匯控并無計劃出售所持有的交通銀行股份，目前匯控與交行簽訂的緊密合作協議仍生效，并指雙方關系密切，匯控亦有代表在交行董事局。2004年，匯控收購交通銀行19.9%的股份，交易作價達144.61億元，這是當時外資銀行參股內地商業銀行金額最大的一筆交易，入股比例直逼監管機構允許的最高上限。
搬遷總部年底前定論
遷冊總部所在地儼然已成為匯控面對的一道難題。
“董事會已經授意管理層啟動相關檢討程序，我們需要花費幾個月的時間來進行研究，一旦管理層得出結論，將會提交給董事會審議，然后召開臨時股東大會進行投票，”歐智華表示，并透露管理層將于今年年底前完成相關檢討，提交予董事會。
他透露，匯控集團將于6月9日舉行的投資者簡報會宣布具體的篩選過程和方法，“這是一個十分嚴肅的檢討過程，我們需要通過董事會、股東大會以及監管層的批準。”
同時，他坦言，“是否將總部搬離英國完全是出于客觀的經濟效益權衡，并無帶有任何威脅英國政府的成分。在這個問題上，我們面對來自股東的巨大壓力，他們無法理解我們的業績增長以及股息派送受到總部選址的困擾。”
匯控主席范智廉4月24日在一份聲明中指出，作為目前該行戰略檢討的一部分，董事會已經要求管理層就目前新監管環境下，對匯控最佳總部地點進行檢討。
有部分小股東在上月在香港舉行的非正式股東大會明確表示，目前匯控的亞洲業務賺錢，但股東利益卻被歐美業務所稀釋，因此要求匯控應將總部遷往香港。以去年為例，香港市場貢獻了整個集團經調整利潤的35%。
評級機構惠譽4月30日發布報告表示，匯控總部搬離倫敦到香港，會是集團最主要的選項，因為匯控在香港有悠久的歷史，業務亦最多，但即使將總部搬至香港，主要監管機構換成香港金管局，相信匯控的監管指引并不會有顯著轉變，并指作為全球性銀行，在英國、香港及美國擁有主要子公司，銀行主要營運仍會受以上地區所監管。
香港金管局總裁陳德霖對此曾表示，國際大銀行搬遷總部是一件重大及復雜的事，需要考慮一連串因素，包括營商環境及稅制等。如果匯控研究搬遷總部至香港，金管局會跟進，并持正面態度。同時，他強調，全球包括香港在內，對系統性銀行的資本較高，不會有任何銀行因為香港的監管較寬松而來香港經營。
“香港金管局完全有能力監管像匯控如此大規模的銀行，事實上，多年來我們約80%的利潤已經受到金管局的監管。”歐智華坦言。
此外，他透露，即使匯控最終決定將總部搬離倫敦，只會影響約250名英國的員工。
或考慮出售英國零售業務
自2008年金融危機爆發后，英國監管機構對銀行業開始推行“圍欄”(ring-fencing)改革，也就是將零售銀行和投資銀行業務隔離開的結構性改革來有效隔離風險，維護儲戶等債權人利益。
按照計劃，英國法律將于2019年強制銀行分離零售業務。外媒早前報道，一旦匯控失去英國零售業務的控制權，只是持有股權毫無意義，為此匯控計劃作價200億英鎊出售其英國零售銀行。
“這個決定將意味著我們雖然100%控股一家銀行，但對其公司管治、派息及管理層卻沒有任何控制權，并將很難向控股公司派發股息，”歐智華表示，并透露目前仍未有詳細定案，暫未考慮將英國銀行分拆上市。
“如果最后的結果是我們淪為被動的股權持有者，這對我們將是很困難的問題。我們并非資產管理公司，擁有一家我們無法控制的公司的大量股權，這讓人非常不舒服。”他坦言。
事實上，高昂的銀行征稅(bank levy)亦讓很多總部設在倫敦的大型銀行萌生去意。
英國自金融海嘯后開征銀行征稅，自2010年至今已先后八次提高稅率，包括上月由0.156%加至0.21%。據外媒報道，有意角逐大選的英國反對黨工黨計劃將整個銀行業的稅收每年增加約8億英鎊至45億英鎊。
“這些龐大的銀行征稅開支讓我們無法堅持向股東增加派息的承諾，因為這些征稅是在派息之前的支出，從而減少了用于派息的資金池，而且現在的問題是銀行征稅的增長快于派息。”他表示，并透露去年匯控共派發96億美元股息，但卻向英國政府繳納了高達7億英鎊的銀行征稅。
渣打集團財務董事方賀德在上月28日的電話會議上表示，預計今年該行須支付的銀行征稅達5.4億美元，同比上升1.7億美元，[注冊法國公司]因此渣打董事會亦會定期檢討總部所在地。
過去三年期間，匯控在英國市場的稅收支出持續大幅增加，由2012年19億美元增加至去年的23.6億美元，占其歐洲市場整體稅收支出的比例高達64%，幾乎接近該行去年亞洲市場稅收總支出26.87億美元，英國是目前該行在全球稅收支出最龐大的市場。
