內(nèi)港基金互認(rèn)今實施 海外投資者謀劃曲線介入A股

醞釀多年的內(nèi)地與香港基金互認(rèn)將在7月1日正式實施，各國投資者們對此充滿了期待，來自英國的投資者亦不例外。

“我們希望在中國的投資范圍能夠越來越寬廣，不單單是股票，也包括債券市場，我們期望中國的債券市場有一個更大的發(fā)展。”安本國際基金管理有限公司董事總經(jīng)理Alex Boggis表示。

根據(jù)互認(rèn)安排，[德國公司注冊]雙方通過對等設(shè)置互認(rèn)條件，促使互認(rèn)基金在兩地市場互利發(fā)展和資金流出入基本均衡。基金互認(rèn)的初始投資額度為資金進(jìn)出各3000億元人民幣。

“熱門”基礎(chǔ)設(shè)施

英國貿(mào)易投資總署公使銜參贊Sherry Madera在6月25日舉行的中英資產(chǎn)管理行業(yè)圓桌論壇上對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者說：“從英國的角度來講，目前基金互認(rèn)僅限于中國大陸和香港之間，還沒有開放到中國和英國，所以目前對于英國投資者而言，基金互認(rèn)和滬港通都給他們增加了很多信心，對于A股市場的投資會更多，尤其是機(jī)構(gòu)投資者。”該論壇由中國證監(jiān)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、英國駐華大使館及英國貿(mào)易投資總署主辦。

Sherry Madera說，倫敦證券交易所就是一個很好的例子，在倫交所交易的80%都是機(jī)構(gòu)投資者，20%是散戶投資者，更多的機(jī)構(gòu)投資者會給市場帶來長期投資策略，所以更多海外的機(jī)構(gòu)投資者來中國市場投資的話，不僅會給上交所以及整個中國的資本市場帶來更多的穩(wěn)定，而且會給更多的海外投資者帶來信心。

這一基金互認(rèn)計劃也得到了業(yè)界的積極反應(yīng)。Alex Boggis對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，安本是希望能從中國募集資金，投資到海外、投資到全球，包括現(xiàn)有的QDII以及正在探討的QDLP，所以這些機(jī)會的確是挺讓人感到振奮的，而且相信這樣的機(jī)會會越來越多，包括像現(xiàn)在深圳推出的QDIE等等，雙向的溝通越來越多了。

據(jù)渣打銀行大中華暨東北亞區(qū)投資總監(jiān)Michael Wittich預(yù)計，內(nèi)港基金互認(rèn)可能將會在4個方面比較熱門，分別是股權(quán)、固定收益、基礎(chǔ)設(shè)施和養(yǎng)老金市場。

Michael Wittich向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者介紹，基金互認(rèn)可能對股權(quán)市場是比較感興趣的，而股權(quán)市場與不斷增加的中產(chǎn)階級相關(guān)聯(lián)，可能會是一些消費行業(yè)，比如醫(yī)療或者飲料行業(yè)，它們會不斷地擴(kuò)大，占更多的市場份額。在中國大概有9000萬個賬戶的持有者可以投資股票市場，只占中國總?cè)丝诩s7%，而美國的賬戶持有者約是50%，香港的則是約35%。所以一些基金經(jīng)理認(rèn)為中國在股權(quán)市場的參與目前還是在起步階段。

他表示，銀行間的債券市場、中國政府的主權(quán)債、市一級的債券和企業(yè)債，這些都非常有吸引力，因為這些都是分開的，沒有特別關(guān)聯(lián)的。而關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施，比如現(xiàn)在非常火的亞投行、海上絲綢之路以及“一帶一路”，許多外國投資者想要進(jìn)入這個領(lǐng)域，所以基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的基金可能會非常受歡迎。至于養(yǎng)老金市場，他表示，很多離岸的公司想進(jìn)入中國養(yǎng)老金市場，而這個市場目前還在非常早的發(fā)展階段。

作為在歐洲比較大的一個機(jī)構(gòu)投資者，也是近來擴(kuò)展最迅速的跨國投資集團(tuán)之一，安本方面對基礎(chǔ)設(shè)施也表現(xiàn)出很大興趣。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，安本不僅在印度的基建領(lǐng)域是一個很大的投資者，在“一帶一路”所涉及的地區(qū)，包括陸上和海洋周邊的國家，安本同樣有相應(yīng)的投資。

“我們也是希望能參與其中，在基礎(chǔ)設(shè)施方面，如果中國公司提供一些參與的話，我們也希望從一個外部國際性投資者的角度來參與基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。” Alex Boggis表示，安本方面也是在密切地關(guān)注這樣的機(jī)會，只要弄清楚在這樣的機(jī)會里扮演的是什么樣的角色，并確保這是一個雙贏的機(jī)會，他們也是非常樂意與中資機(jī)構(gòu)合作。據(jù)了解，安本目前在中國內(nèi)地、香港地區(qū)及倫敦三地與中資機(jī)構(gòu)開展這方面的討論。

人民幣國際化加速

近期，市場已多次傳出“深港通”相關(guān)傳聞。在日前的2015陸家嘴論壇上，中國銀行行長陳四清透露，今年在人民幣國際化方面有諸多舉措，包括推出深港通。

在Sherry Madera看來，人民幣國際化對中國市場的開放是非常非常重要的，是整個市場國際化的一個關(guān)鍵點，所以倫敦未來希望能成為最大的人民幣離岸中心。對于英國的資管企業(yè)來說，這會是個很好的機(jī)會，因為他們可以選擇發(fā)行不同幣種的基金，包括美元、英鎊、歐元，甚至人民幣，對于他們來說有更多選擇、更多靈活度。

“所以作為人民幣離岸中心來講，我們不光使英國的公司獲益，同時也使很多以倫敦為基地的國際大公司獲益，例如匯豐銀行和安本資產(chǎn)管理集團(tuán)等，他們都可以通過RQFII這個渠道實現(xiàn)人民幣國際化以從中獲利。”她說。

據(jù)Bourse Consult撰寫、倫敦金融城政府最新發(fā)布的人民幣業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)顯示，2014年倫敦人民幣總體交易額比2013年增加了143%，與2011年相比增長了近6倍，日均交易量達(dá)615億美元。其中現(xiàn)匯交易額增加了逾兩倍達(dá)到每天184億美元。

“因為用美元結(jié)算的歷史比較久，現(xiàn)在人民幣也慢慢增加貿(mào)易結(jié)算簽約的國家，然后過渡到完全自由兌換的貨幣，所以對整個世界經(jīng)濟(jì)的影響都很大，特別對中國來講，‘走出去’或者是對外國投資者投到中國都是非常便利的。” Alex Boggis對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者說。

而對于即將到來的深港通，市場也是充滿了期待。

Michael Wittich表示，他們會積極地去看待這個機(jī)會，因為他們將有機(jī)會進(jìn)入到高科技股票當(dāng)中，這時候英國的基金經(jīng)理進(jìn)入市場可能更加方便。其次，他們可能還有一種期望，通過現(xiàn)在的滬港通、深港通，今后達(dá)到倫敦和中國互通。第三，因為MSCI有可能將A股納入其中，那么最終市場流動性可能會更充足。其中一個特點，因為深圳和香港非常近，雙方對對方市場的了解更多，所以這兩個市場的融合會相對容易一點。Michael Wittich說，在過去的12個月，深圳的指數(shù)增長了160%，香港的指數(shù)增長了130%，深圳增長的速度快于香港，所以英國的基金經(jīng)理會更加關(guān)心深圳市場。

吸引著全球投資者目光的另一個熱點，[注冊百慕大公司]便是今年5月底時，富時指數(shù)公司宣布將A股納入富時羅素指數(shù)，而國際指數(shù)公司MSCI明晟亦于6月10日宣布將A股納入MSCI新興市場指數(shù)的工作漸上軌道。

“這確實是一個很熱的問題。我們覺得富時指數(shù)把A股納入其中是一個非常重要的里程碑式的舉動，英國的一些資產(chǎn)管理公司也表示會做出相應(yīng)的調(diào)整。所以影響最大的應(yīng)該是被動基金，如果說A股被加入到富時指數(shù)里面的話，被動基金是一定要來參加A股的。同時這也影響了上交所，目前有80%的散戶投資者，20%的機(jī)構(gòu)投資者。所以機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者的投資方式是非常不一樣的，對一些機(jī)構(gòu)投資者而言，他們管理被動型基金。如果這些基金追蹤像富時新興市場等指數(shù)的時候，他們需要投資A股市場。這些必須的投資也會影響中國的股市。” Sherry Madera在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時說。