保險業新“國十條”發布以來，保險資金逐步松綁，正在釋放自身的巨大能量。
2014年的最后一天，保監會發布消息，批準由6家保險公司出資設立的私募基金，專項支持中小微企業發展。自此，險資正式吹響邁進私募基金領域的號角。這也是新“國十條”首次明晰險資可涉足投資領域，允許設立私募基金后，保監會在執行層面做出的具體回應。
騰訊財經了解到，該私募基金是由光大永明資產管理股份有限公司發起，會同安華農業保險股份有限公司、長安責任保險股份有限公司、東吳人壽保險股份有限公司、昆侖健康保險股份有限公司以及泰山財產保險股份有限公司成立。
光大永明內部人士透露，[新加坡公司注冊]該私募基金注冊資本1億元，光大永明占股30%，為最大股東，其余5家保險公司各占股10%，此外，基金員工持股平臺占比20%。
對于基金的定位，他用三句話進行了概括，即“立足中小保險機構，運用創新保險資金運用，給中小微企業提供支持”。
盡管20億元的體量并不大，但由于打破了保監會“險資不得出任私募基金GP，直接參與股權投資機構”的限制，因此引來了業內諸多關注目光。
保監會稱，該私募基金采用有限合伙制，預計募集保險資金20億元人民幣，其中首期募集5億元，主要以股權方式直接和間接投向相關中小微企業。
不過，頭頂“第一”光環的這只私募基金，目前還在緊張有序的籌備過程中，尚未進入正式運營環節。騰訊財經了解到，該私募基金正在進行工商登記注冊、基金業協會備案等，預計春節前后完成這些流程，基金正式掛牌成立。
一位接近光大永明資產的人士告訴騰訊財經，該基金主要構成人員為光大永明資產的員工，以及即將啟動的市場化招聘而來的專業人士，團隊規模會在20人左右。他表示，該基金的一大特點是“由熟悉保險資金投資特征的人來管理保險資金的股權投資”。
他也同時透露，在首期公開募集的1.35億元資本中，募集對象限定為保險資金。而在后續的資金募集上，“理論上不限定募集對象，但會傾向于保險資金”。他解釋，這是因為同業間了解較多，對于投資偏好和風險要求趨于一致。
事實上，保險資產管理公司早就開始關注險資進入私募領域的事情。2014年8月國務院出臺的新國十條中明確提出，鼓勵保險資金進入私募股權領域，為險資進一步松綁。一位業內人士指出，這使得保險資金設立私募股權基金找到政策依據，也是此次6家保險公司成立私募基金的一大動力。
這位業內人士表示，該私募基金的成立具有一定的歷史意義，險資直接參與到私募基金中，將激發險資的活力。
不過，由于單個中小微企業，規模都很小，直接開展投資不太現實。據接近光大永明資產的人士稱，在資金運用的設計上，采取了直接和間接相結合的形式。在間接投資方面，采取投資于服務于中小微企業金融機構或準金融機構股權的形式，借助這些金融機構分散投資和了解企業需求的優勢，間接解決中小微企業的融資問題。在直接投資方面，采取投資具有明顯商業前景和成長性的新三板公司和其他中小公司股權的方式。
在基金具體的投向上，該公司上報給保監會的方案中介紹，主要關注消費服務升級、醫療健康、文化傳媒、金融服務升級以及互聯網這5大領域。
平安證券保險行業分析師繳文超對騰訊財經表示，此次私募基金總量為20億元，體量并不大。“更多地是一種探索”，他說到，“首先表示保監會在執行層面具體落實新國十條精神，第二也和目前國務院支持中小微企業發展的精神內核相契合。”
他分析稱，或許正是因為滿足以上兩點，所以該私募基金被批準的速度才會這么快。
繳文超表示，險資進入私募股權領域，需要克服專業性以及尋找項目等問題，“保險公司做新業務并不一定賺錢，試點是有風險的”。
不過，他也表示，雖然具有一定的不確定性，但此次私募基金的成立也具有示范效應，由于保險資金擁有著巨大的體量，此次探索或將撬動更多的保險資金，進入到私募基金領域。“可以說，這給業內增加了一條險資資產配置的新路子。”他說到。
華泰證券保險行業分析師陳福告訴騰訊財經，保險資金具有長期和穩定等特點，在私募股權領域具有著天然優勢，這也讓業界看好保險資金進入PE和VC。
陳福稱，PE做股權投資收益率較高，將提高保險資金目前的收益率水準。雖然現在只是個案，但“這應該是保監會的一個初步嘗試，接下來會是全行業的一個趨勢，可以說是一種新常態”。
據騰訊財經了解，2011年，中國人壽成為國內第一家獲得股權投資牌照的保險企業，隨后，泰康、人保等也被批準。但一直以來，這些險資投向的皆為大項目。陳福分析，此次保監會批準成立的私募基金，都是由較小規模的保險企業合伙成立，而且資金的投向為中小微企業，“這可以說是險資在私募基金領域的另一種新常態”。
泰康資管的一位高管對騰訊財經表示，目前險資在做股權投資時，主要的方式為出資人和直投兩種。對于險資作為GP直接進入到私募基金領域，雖然覺得新鮮，但會采取觀望態度，等待監管層的明確信號。
值得注意的是，監管層的信號愈發明顯。本月早些時候，保監會還出臺了《關于保險資金投資創業投資基金有關事項的通知》，放開保險資金投資創業投資基金。按照2014年10月末保險業總資產測算，這將為小微企業間接提供近2000億元的增量資金。
在12月舉行的一次會議上，[新加坡公司注冊]保監會保險資金運用監管部副主任邢煒也作出表態，稱保險資金運用要緊跟資本市場改革的步伐，不斷推進保險資金運用的改革。
