長假后首個(gè)交易日商品期市“農(nóng)強(qiáng)工弱”

“十一”國慶長假后的首個(gè)交易日，國內(nèi)商品市場和股市整體表現(xiàn)平穩(wěn)。不過，在假期期間外盤原油大跌、貴金屬和農(nóng)產(chǎn)品等品種上揚(yáng)的影響下，國內(nèi)商品期市呈現(xiàn)分化走勢，農(nóng)產(chǎn)品普遍上漲，能化、有色、黑色等周期類商品延續(xù)節(jié)前偏弱格局。

國慶長假期間，美國ADP新增就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，美國制造業(yè)PMI更是下滑至10年來的最低點(diǎn)，疊加特朗普彈劾調(diào)查發(fā)酵及美歐貿(mào)易摩擦升級(jí)等事件，疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)了市場對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。 受此影響，國際油價(jià)連續(xù)下跌，累計(jì)跌幅超4%；歐美股市上演“過山車”行情；貴金屬則先抑后揚(yáng)，COMEX金價(jià)重回1500美元/盎司上方。在USDA報(bào)告利多的影響下，CBOT大豆、玉米期貨大幅上漲。

相比國際市場的“波瀾壯闊”，國內(nèi)市場總體平穩(wěn)。10月8日，A股市場表現(xiàn)穩(wěn)定，截至當(dāng)日收盤，上證綜指微漲0.29%，深證成指收漲0.30%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)小幅下跌0.67%，上證50、滬深300股指期貨主力合約分別上漲0.36%、0.15%，中證500股指期貨小幅下跌0.40%。

“A股市場表現(xiàn)平穩(wěn)，一方面是因?yàn)槊拦傻葒�外股市波�?dòng)主要是受本國經(jīng)濟(jì)變化影響，與國內(nèi)市場關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)；另一方面，國內(nèi)加大逆周期調(diào)節(jié)力度減緩了市場對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力的擔(dān)憂。”光大期貨研究所所長葉燕武對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說。

混沌天成期貨股指研究員于潔認(rèn)為，新一輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商即將舉行提振了市場情緒，“盡管磋商結(jié)果仍充滿不確定性，但市場預(yù)期較為充分，貿(mào)易摩擦對(duì)股市的影響趨弱”。

長假后的首個(gè)交易日，國內(nèi)商品市場總體表現(xiàn)也比較平穩(wěn)。蘋果、雞蛋、黃大豆二號(hào)等農(nóng)產(chǎn)品期貨漲幅較大，其中蘋果期貨主力合約漲幅達(dá)4.98%，雞蛋期貨主力合約漲幅為2.49%。除強(qiáng)麥、粳米期貨外，其他農(nóng)產(chǎn)品期貨均收漲。能源化工板塊除個(gè)別品種外均表現(xiàn)較弱，燃料油、原油、塑料期貨主力合約分別下跌1.88%、1.76%、1.13%。黑色系商品走勢分化明顯，螺紋鋼、熱卷期貨領(lǐng)跌，跌幅分別為2.32%、1.84%，焦煤、鐵礦石期貨表現(xiàn)較強(qiáng)，分別上漲1.41%和0.77%。

“與外盤聯(lián)動(dòng)性最強(qiáng)的農(nóng)產(chǎn)品是豆粕和油脂，其中豆粕對(duì)外盤波動(dòng)最為敏感。在USDA報(bào)告利多和刺激生豬養(yǎng)殖等因素的帶動(dòng)下，豆粕遠(yuǎn)期消費(fèi)預(yù)期轉(zhuǎn)好，豆粕期貨遠(yuǎn)月合約一度領(lǐng)漲。國內(nèi)玉米與外盤聯(lián)動(dòng)性較弱，長假期間美國玉米價(jià)格上漲對(duì)其影響有限，當(dāng)前國內(nèi)正值新玉米上市，價(jià)格延續(xù)下行走勢。”光大期貨農(nóng)產(chǎn)品總監(jiān)王娜說，雞蛋期貨節(jié)后首個(gè)交易日的強(qiáng)勢表現(xiàn)，更多是受心理因素影響，節(jié)后看漲情緒依舊不減，“雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格受階段性供需影響大，長假期間蛋價(jià)先跌后漲，此外豬瘟疫情導(dǎo)致肉雞消費(fèi)轉(zhuǎn)好，淘汰雞價(jià)格居高不下也支撐了雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格”。

在國際油價(jià)不斷下行的背景下，國內(nèi)燃料油、原油、LLDPE等能源化工期貨主力合約昨日表現(xiàn)較弱。有分析人士認(rèn)為，國際油價(jià)下跌主要的驅(qū)動(dòng)因子在于沙特產(chǎn)能恢復(fù)超預(yù)期。當(dāng)前市場關(guān)注的焦點(diǎn)有兩個(gè)方面：一是新一輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商情況，二是中東地緣政治局勢。在供給不受較大影響的情況下，油價(jià)的反彈力度較弱。

對(duì)于黑色系商品的分化走勢，方正中期期貨產(chǎn)業(yè)發(fā)展部負(fù)責(zé)人王盼霞認(rèn)為，在長假后鋼廠全面復(fù)產(chǎn)的壓力下，鐵礦石、焦煤等原料商品要強(qiáng)于螺紋鋼、熱卷等鋼材品種。

“國慶長假期間，全品種鋼材庫存增加129萬噸，雖然與去年同期變化不大，但由于今年國慶長假期間鋼材產(chǎn)量較去年同期低，因此市場預(yù)期后期會(huì)提前出現(xiàn)累庫情況，利空螺紋鋼等品種。對(duì)于鋼廠、焦化廠來說，在冬季限產(chǎn)來臨之前，未來一個(gè)月能夠正常生產(chǎn)，會(huì)集中進(jìn)行原材料采購。相比之下，鐵礦石、焦炭等原料品種較為強(qiáng)勢。”國泰君安期貨資深研究員金韜解釋說。