為建立信托行業(yè)市場化風(fēng)險處置機(jī)制，保護(hù)信托當(dāng)事人合法權(quán)益，有效防范信托業(yè)風(fēng)險，促進(jìn)信托業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，近日，銀監(jiān)會與財政部共同制訂并發(fā)布《信托業(yè)保障基金管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。
有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就《辦法》的相關(guān)問題回答了記者提問。
一、《辦法》制訂的背景是什么？
答：黨的十八屆三中全會提出[代辦注冊香港公司服務(wù)]“完善金融機(jī)構(gòu)市場化退出機(jī)制”和“保障金融市場安全高效運(yùn)行和整體穩(wěn)定”的戰(zhàn)略方針。
目前證券業(yè)、保險業(yè)以及期貨行業(yè)均已建立行業(yè)保障基金,在化解行業(yè)風(fēng)險，促進(jìn)金融穩(wěn)定等方面均發(fā)揮重要作用，取得良好效果。
我國信托行業(yè)作為管理資產(chǎn)規(guī)模僅次于銀行業(yè)的金融子行業(yè)，近年穩(wěn)步發(fā)展。
截至2014年三季度末，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)12.95萬億元，所有者權(quán)益達(dá)2882.43億元；全行業(yè)2013年度經(jīng)營收入832.6億元，稅后利潤440.86億元。
信托業(yè)已成為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個重要支撐。
信托資產(chǎn)的68.8%投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，有力支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
其中：投向工商企業(yè)3.15萬億，占比24.32%；投向交通等基礎(chǔ)行業(yè)2.66萬億元，占比20.54%；投向房地產(chǎn)1.27萬億元，占比9.8%；投向礦產(chǎn)能源2708億元，占比2.08%;投向金融業(yè)4.04萬億元，占比31.2%（其中投向證券1.67萬億元）；投向其他領(lǐng)域1.56萬億元，占比12.06%。
隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力，產(chǎn)能過剩問題顯現(xiàn)，以及受房地產(chǎn)市場變化等因素影響，2013年下半年以來，信托業(yè)風(fēng)險也開始顯現(xiàn)并逐漸增多。個體風(fēng)險如不能有效進(jìn)行處置和化解，可能引發(fā)行業(yè)風(fēng)險，影響信托業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性，甚至可能對金融市場造成一定沖擊。
由于信托業(yè)“受人之托，代客理財”的行業(yè)屬性，迫切需要建立行業(yè)自身維護(hù)穩(wěn)健發(fā)展的長效機(jī)制。
為貫徹黨中央、國務(wù)院精神，建立信托行業(yè)有效化解風(fēng)險、維護(hù)穩(wěn)健運(yùn)行的長效機(jī)制，借鑒其他金融行業(yè)的成功經(jīng)驗，銀監(jiān)會對設(shè)立信托行業(yè)保障基金進(jìn)行了深入研究。
經(jīng)行業(yè)內(nèi)廣泛征求意見達(dá)成共識后，報告并請示國務(wù)院同意，設(shè)立中國信托業(yè)保障基金（以下簡稱保障基金）和中國信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司（以下簡稱保障基金公司），明確由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管。
銀監(jiān)會積極推進(jìn)，與財政部共同起草了《信托業(yè)保障基金管理辦法》，明確基金的籌集、管理、使用和監(jiān)督等規(guī)定，以確保有關(guān)工作依法合規(guī)、平穩(wěn)推進(jìn)。
二、《辦法》的主要內(nèi)容是什么？
答：《辦法》分為七章，共三十六條，主要內(nèi)容有：
第一章總則。明確了保障基金的性質(zhì)、基金管理人、基金重大事項決策人，以及信托業(yè)風(fēng)險處置的原則。
第二章保障基金公司和基金理事會。明確了保障基金公司作為保障基金管理人的職責(zé)和目標(biāo)，基金理事會作為保障基金重大事項決策機(jī)構(gòu)的組織原則及其職責(zé)。
第三章保障基金的籌集和管理。明確了保障基金的來源和籌集方式，要求保障基金公司建立自有資金與基金資金的風(fēng)險隔離機(jī)制，保障基金的日常運(yùn)用限于銀行存款、購買政府債券、金融債券等低風(fēng)險、高流動性方式。
第四章保障基金的使用。規(guī)定了需要使用保障基金的主要救助情形，以及使用保障基金的程序和條件。
第五章保障基金的分配和清算。明確規(guī)定了保障基金的分配和清算規(guī)則。
第六章監(jiān)督管理。規(guī)定了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對保障基金以及保障基金公司監(jiān)督管理的主要規(guī)則。規(guī)定對違法違規(guī)經(jīng)營而接受保障基金救助的風(fēng)險機(jī)構(gòu)及其責(zé)任人依法問責(zé)。
第七章附則。明確了《辦法》的解釋權(quán)限和實(shí)施時間等。
三、《辦法》如何界定保障基金的性質(zhì)與定位？如何理解保障基金的市場化運(yùn)作？
答：保障基金是主要由信托業(yè)市場參與者共同籌集，用于化解和處置信托業(yè)風(fēng)險的非政府性行業(yè)互助資金，其根本目標(biāo)在于建立市場化風(fēng)險處置機(jī)制，保護(hù)信托當(dāng)事人合法權(quán)益，有效防范信托業(yè)風(fēng)險，促進(jìn)信托業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
保障基金是在十八屆三中全會提出“發(fā)揮市場機(jī)制在資源配置中的決定性作用”的背景下設(shè)計推出的，保障基金完全由行業(yè)自籌，保障基金公司由中國信托業(yè)協(xié)會聯(lián)合信托公司共同出資設(shè)立。
針對信托公司的風(fēng)險，原則上按照“債務(wù)重組-外部接盤-履行恢復(fù)與處置計劃-動用保障基金”的順序進(jìn)行風(fēng)險處置。保障基金作為最后的手段參與對信托公司的有償救助，而不是損失賠付。
保障基金作為構(gòu)建信托業(yè)的“安全網(wǎng)”，可將行業(yè)風(fēng)險與政府有效隔離。通過保障基金的介入，換取風(fēng)險緩釋和化解的“時間窗口”，將單體項目和單體機(jī)構(gòu)風(fēng)險消化在行業(yè)內(nèi)部，是逐步釋放存量風(fēng)險、減少對金融市場乃至社會負(fù)外部沖擊的關(guān)鍵手段，是信托行業(yè)的一項重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
考慮到保障基金公司專司信托業(yè)風(fēng)險處置的現(xiàn)實(shí)需要，賦予其市場化運(yùn)營機(jī)制，日常運(yùn)營基金公司的自有資金，更便于對信托公司進(jìn)行流動性救助以及化解信托產(chǎn)品的流動性風(fēng)險，更好地協(xié)同保障基金化解和處置信托業(yè)風(fēng)險。
四、保障基金的籌集規(guī)則是什么？為什么實(shí)行統(tǒng)一而非差異化的籌集標(biāo)準(zhǔn)？
答：信托公司和通過信托項目獲得資金的融資者是該互助性保障基金的利益相關(guān)者。
因此，保障基金由信托公司或融資者等利益相關(guān)者認(rèn)購，基金權(quán)益也歸認(rèn)購人享有。
保障基金的籌集規(guī)則為：一是信托公司按凈資產(chǎn)余額的1%認(rèn)購，每年4月底前以上年度末的凈資產(chǎn)余額為基數(shù)動態(tài)調(diào)整；二是資金信托按新發(fā)行金額的1%認(rèn)購，其中：屬于購買標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的投資性資金信托的，由信托公司認(rèn)購；屬于融資性資金信托的，由融資者認(rèn)購。
在每個資金信托產(chǎn)品發(fā)行結(jié)束時，繳入信托公司基金專戶，由信托公司按季向保障基金公司集中劃繳；三是新設(shè)立的財產(chǎn)信托按信托公司收取報酬的5%計算，由信托公司認(rèn)購。
《辦法》規(guī)定，保障基金的認(rèn)購先執(zhí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，條件成熟后再依據(jù)信托公司風(fēng)險狀況實(shí)行差別認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)。銀監(jiān)會一向主張“扶優(yōu)限劣、差別監(jiān)管”，根據(jù)信托公司的風(fēng)險狀況實(shí)行差別認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)是保障基金的發(fā)展方向。
由于信托公司的監(jiān)管評級體系正在根據(jù)近年來信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際情況進(jìn)行修訂和完善，待監(jiān)管評級體系逐漸成熟完善后，保障基金的認(rèn)購規(guī)則也隨之過渡到依信托公司風(fēng)險水平和狀況實(shí)施差別認(rèn)購。
五、在什么情況下可以使用保障基金？使用保障基金的程序和條件？
答：保障基金可在五種情形下進(jìn)行救助：一是信托公司因資不抵債，在實(shí)施恢復(fù)與處置計劃后，仍需重組的；二是信托公司依法進(jìn)入破產(chǎn)程序，并進(jìn)行重整的;三是信托公司因違法違規(guī)經(jīng)營，被責(zé)令關(guān)閉、撤銷的；四是信托公司因臨時資金周轉(zhuǎn)困難，需要提供短期流動性支持的；五是需要使用保障基金的其他情形。
在前三種情形下，保障基金公司應(yīng)根據(jù)相關(guān)有權(quán)機(jī)關(guān)的認(rèn)定和處置原則擬定處置方案并報基金理事會批準(zhǔn)后實(shí)施。第五種情形下，由保障基金公司擬定方案并報基金理事會批準(zhǔn)后實(shí)施。
只有在第四種情形下，保障基金公司可以自行審核決定是否使用保障基金，前提是信托公司向保障基金公司提出申請，提交流動性困難解決方案及保障基金償還計劃，并簽署資金有償使用合同。
六、保障基金公司、保障基金理事會與保障基金是什么關(guān)系？如何監(jiān)管保障基金公司？
答：保障基金公司作為保障基金的管理人，負(fù)責(zé)保障基金的籌集、管理和使用，并經(jīng)營監(jiān)管部門批準(zhǔn)的金融業(yè)務(wù)。保障基金公司以管理保障基金為主要職責(zé)，不追求利潤最大化，以化解和處置信托業(yè)風(fēng)險為主要任務(wù)和目標(biāo)。
基金理事會作為保障基金的決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)審議和決策保障基金的籌集、管理和使用的重大事項，并將其決策的重大事項及其履職情況向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報告。基金理事會按照市場化原則由中國信托業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)組織產(chǎn)生，其理事成員主要從信托公司推薦產(chǎn)生。
保障基金公司接受銀監(jiān)會的日常監(jiān)管，包括市場準(zhǔn)入、非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查等規(guī)范全面的持續(xù)監(jiān)管。
同時，保障基金公司經(jīng)營的各項業(yè)務(wù)均需要符合資本充足率和流動性比率等核心監(jiān)管指標(biāo)的要求。
七、設(shè)立保障基金如何防范道德風(fēng)險?
答：《基金辦法》第五條已明確，信托業(yè)風(fēng)險處置應(yīng)按照賣者盡責(zé)、買者自負(fù)的原則，發(fā)揮市場機(jī)制的決定性作用，防范道德風(fēng)險。
對投資者而言，行業(yè)保障機(jī)制明確要求在“賣者盡責(zé)”前提下切實(shí)落實(shí)“買者自負(fù)”。如果賣者（信托公司）已經(jīng)履職盡責(zé)，出現(xiàn)的風(fēng)險都將由投資者自己承擔(dān)。在賣者（信托公司）未充分盡責(zé)的情況下，將由信托公司及其股東承擔(dān)相關(guān)賠付責(zé)任，以保護(hù)投資者的合法權(quán)益。
保障基金對信托公司的救助，[代注冊香港公司服務(wù)] 必須堅持市場原則，不是無成本的救助，更不是對信托公司及其股東的逆向激勵。在保障基金介入后，將對信托公司原股東和高管依法依規(guī)追責(zé)，必要時實(shí)施市場退出。
這種機(jī)制安排，有助于維護(hù)信托行業(yè)穩(wěn)定，有助于落實(shí)優(yōu)勝劣汰的市場競爭機(jī)制，有助于穩(wěn)妥解決所謂“剛性兌付”問題，有效防范信托公司及其股東的道德風(fēng)險。
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