信托規(guī)模同比大增三倍資本市場(chǎng)盛宴巧布局

規(guī)模同比大增三倍

數(shù)據(jù)顯示，今年前五月，共成立了2504只證券投資集合信托，規(guī)模為1297.12億元，而在去年同期，證券投資集合信托的成立數(shù)量和規(guī)模分別為820只，323.92億元，規(guī)模同比大增三倍。

其中，[青島瑞豐注冊(cè)香港公司]在剛剛過(guò)去的5月共成立了513只證券投資集合信托產(chǎn)品，規(guī)模為266.77億元，較去年同期的110.99億元增長(zhǎng)58.39%。

實(shí)際上，隨著去年下半年A股走牛，證券投資信托業(yè)務(wù)“水漲船高”。除了以“陽(yáng)光私募”為代表的證券投資集合信托外，不少信托公司大力拓展傘形信托業(yè)務(wù)。這類產(chǎn)品憑借著較高的杠桿率、較低的配資成本、較寬的投資范圍得到不少“配資客”的垂青。

更值得注意的是，不少傘形信托中存在“傘中傘”的現(xiàn)象，即一些配資公司擔(dān)當(dāng)子信托的劣后級(jí)客戶，再將該子信托與homs系統(tǒng)相連接，形成若干個(gè)結(jié)構(gòu)化子單元，并以子信托中的資金為優(yōu)先級(jí)為客戶配資，其實(shí)質(zhì)是民間配資公司借道傘形信托進(jìn)行配資，促使傘形信托規(guī)模迅速擴(kuò)大。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比集合信托，通過(guò)傘形信托流向A股的資金更多。來(lái)自中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度末，證券投資已成為資金信托的第三大配置領(lǐng)域，規(guī)模達(dá)到2.23萬(wàn)億元，較2014年一季度同比增長(zhǎng)79.84%。

多種形式掘金資本市場(chǎng)

在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，得益于“多方式運(yùn)用、跨市場(chǎng)配置”的靈活經(jīng)營(yíng)體制，信托業(yè)對(duì)2015年一季度的牛市行情做出了預(yù)判和靈活調(diào)整，增加了證券投資類產(chǎn)品的發(fā)行。

實(shí)際上，從去年下半年開(kāi)始，一些“先知先覺(jué)”的信托公司便開(kāi)始大力拓展證券投資信托業(yè)務(wù)。例如，此前一向以房地產(chǎn)業(yè)務(wù)著稱的四川信托，宣布將證券投資信托業(yè)務(wù)作為其轉(zhuǎn)型方向之一。

憑借著靈活的業(yè)務(wù)實(shí)操及此前積累的較為深厚的高凈值客戶基礎(chǔ)，信托公司已在證券投資領(lǐng)域形成了多種業(yè)務(wù)形式，其中既包括前述集合證券投資信托、傘形信托，也包括單一賬戶結(jié)構(gòu)化信托。從投資領(lǐng)域來(lái)看，既包括傳統(tǒng)投資直接投資A股二級(jí)市場(chǎng)的產(chǎn)品，也包括借道公募基金參與“打新”。

值得注意的是，隨著今年初以來(lái)新三板升溫，一些信托公司抓住機(jī)遇大力拓展新三板投資業(yè)務(wù)，發(fā)行了不少新三板集合信托計(jì)劃。例如，[南京瑞豐注冊(cè)香港公司]中建投信托在此前與私募基金、券商合作發(fā)行了新三板系列產(chǎn)品。普益財(cái)富表示，新三板是近幾年中國(guó)資本市場(chǎng)上的重頭戲，無(wú)論是政策支持力度還是掛牌公司質(zhì)量，都預(yù)示著這個(gè)市場(chǎng)近幾年有較大的投資機(jī)會(huì)，并將成為信托公司在2015年的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型突破口之一。