惠譽：推動中國經(jīng)濟轉型勢在必行

惠譽在周一最新發(fā)布的報告中稱，[注冊美國公司費用]新一屆領導人推動中國經(jīng)濟向消費驅動型增長模式轉變已是勢在必行。

惠譽在周一最新發(fā)布的報告中稱，中國之前以投資拉動的經(jīng)濟增長模式將面臨制約，因此，新一屆領導人推動中國經(jīng)濟向消費驅動型增長模式轉變已是勢在必行。

2011年投資占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例為45.6%，高于2000年的34%，這對中國來說是史無前例的，也遠遠高于其他發(fā)展中經(jīng)濟體的最高水平。惠譽認為，中國投資增長速度繼續(xù)超過GDP增速將受到越來越不利的條件制約。首先是金融方面的制約。投資的快速增長一般伴隨強勁的信貸增長。但規(guī)模龐大而又相對薄弱的中國銀行系統(tǒng)面臨著資本化和流動性壓力，可能無法再為投資擴張?zhí)峁┻M一步的資金支持。

第二個制約因素來自宏觀經(jīng)濟基本面。經(jīng)過數(shù)年的強勁增長之后，中國目前的投資率幾乎與國內(nèi)儲蓄率一樣高。如果投資增速繼續(xù)超過GDP增速，那么投資將超過儲蓄。如果其他條件不變，那么中國將出現(xiàn)結構性經(jīng)常項目赤字。惠譽認為，中國政府將希望避免這種情況的出現(xiàn)。

如果國內(nèi)儲蓄率進一步上升，那么中國就能既拿出錢來擴大投資又不出現(xiàn)收支逆差。但這將意味著中國家庭的財務狀況進一步受到擠壓，而這從政治和社會層面上來說是不可持續(xù)的。

已有初步跡象顯示，[美國公司年審報稅]中國新一屆領導人將致力于經(jīng)濟改革。惠譽相信，中國勢必展開旨在糾正失衡問題的改革，否則經(jīng)濟中的結構性問題將越積越多。