票據(jù)型信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)及選購(gòu)技巧

隨著近期央行不斷降息，能夠保證本金安全的高收益投資品種越來(lái)越少。不過，在市場(chǎng)中，機(jī)會(huì)始終存在，2007年下半年開始，一種新的理財(cái)產(chǎn)品已悄然現(xiàn)世，且規(guī)模正在不斷擴(kuò)大——它就是人民幣票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品。

目前，[馬紹爾公司船舶注冊(cè)]銀行設(shè)計(jì)的人民幣票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品一般分為兩類：一類主要是投資于商業(yè)匯票；另一類是直接投資貨幣市場(chǎng)上的各類票據(jù)，如短期國(guó)債和央行票據(jù)。

本文介紹的是前一種投資于商業(yè)匯票的票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品。這類票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)的各類票據(jù)，以約定的利率轉(zhuǎn)讓給信托中介，信托中介經(jīng)過包裝設(shè)計(jì)后，出售給投資者。投資者購(gòu)買了票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，就成了理財(cái)計(jì)劃的委托人和受益人，同時(shí)獲得相應(yīng)的理財(cái)收益。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是銀行將客戶的資金用于投資各類票據(jù)的理財(cái)產(chǎn)品。

與其他理財(cái)產(chǎn)品相比，投資票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較小，且收益較高。投資票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)匯票到期無(wú)法回收票款。引起這一風(fēng)險(xiǎn)的主要原因有三：一是承兌人認(rèn)為已貼現(xiàn)票據(jù)存在瑕疵，不予付款；二是已貼現(xiàn)票據(jù)系偽造、變?cè)炱睋?jù)，承兌人不予付款；三是承兌人破產(chǎn)，無(wú)力付款。

對(duì)前兩個(gè)原因，銀行在收票時(shí)會(huì)有專業(yè)人員審票，由此而造成的風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零。至于第三個(gè)原因?qū)е碌娘L(fēng)險(xiǎn)是投資者需承擔(dān)承兌人違約的風(fēng)險(xiǎn)。不過，商業(yè)匯票的期限一般在六個(gè)月以內(nèi)，承兌人在短時(shí)間內(nèi)違約的可能性不大，如果承兌人是銀行，違約的概率就更小。因此，盡管銀行在發(fā)售人民幣票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品時(shí)會(huì)注明此類產(chǎn)品是非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品，但其實(shí)際發(fā)生的違約風(fēng)險(xiǎn)很小。

而且，人民幣票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品的收益率遠(yuǎn)高于同期限檔次人民幣定期存款的利率，以最近交通銀行推出的90天產(chǎn)品為例，其收益率為2.7％，高出三個(gè)月期定期儲(chǔ)蓄存款0.99％。

當(dāng)前，人民幣票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品名目繁多，[注冊(cè)盧森堡公司步驟]收益率也各不相同，我們?cè)谶x擇時(shí)，要注意把握住三個(gè)要素。一是產(chǎn)品的收益率，投資者應(yīng)選擇利率高于同期限檔次定期存款利率較多的理財(cái)產(chǎn)品，以獲得最大的收益；二是在利率下降周期中盡量選擇期限長(zhǎng)的產(chǎn)品，減少再投資風(fēng)險(xiǎn)；三是要問清標(biāo)的票據(jù)的種類，盡量選擇由銀行承兌匯票作為標(biāo)的資產(chǎn)的人民幣票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品。

人民幣票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模受商業(yè)匯票票源的限制，一般每期發(fā)行的規(guī)模都比較小，產(chǎn)品一經(jīng)發(fā)售一般都會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi)售罄。投資者應(yīng)密切關(guān)注銀行發(fā)布的各類理財(cái)產(chǎn)品信息，以便在第一時(shí)間去購(gòu)買。一些資金量較大的投資者可以預(yù)先在銀行開立vip賬戶，銀行一般會(huì)優(yōu)先滿足vip客戶的需求。

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