盧森堡 | 全球第二大投資基金中心，論設(shè)立盧森堡基金的類型與優(yōu)勢(shì)

2022-11-10 18:41:52

盧森堡是世界第八大金融投資中心，被譽(yù)為“金融之都”，是全球第二大基金管理中心。截至2019年12月，盧森堡共計(jì)有超過14800個(gè)盧森堡注冊(cè)基金，資產(chǎn)總額超過4.7萬億歐元，銷售遍及全球70多個(gè)國家與地區(qū)。

據(jù)盧森堡金融推廣署統(tǒng)計(jì)，盧森堡基金占全球資產(chǎn)的23%，占投資中國大陸的歐洲資產(chǎn)的68%。

中國與盧森堡之間的“金融互動(dòng)”

目前在投資中國內(nèi)地的全球資產(chǎn)中，盧森堡基金占比就有1/3。比如我國出名的寶鋼鋼鐵，就是由盧森堡阿賽洛爾—米塔爾鋼鐵公司、阿貝爾德鋼鐵公司深度參與產(chǎn)業(yè)建設(shè)。

而中資企業(yè)“走出去”過程中，也傾心于將盧森堡作為基金注冊(cè)地，向北美、非洲、歐盟等國家和地區(qū)進(jìn)行投資。

此外，盧森堡還是中國股票ETF（交易所交易基金）在歐洲的主要注冊(cè)地，在香港和美國之后居世界第三位（中國內(nèi)地以外地區(qū)）。

在世界三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主權(quán)評(píng)級(jí)中，盧森堡評(píng)級(jí)均為最優(yōu)。到底是什么成就了盧森堡在金融級(jí)的地位？↓↓

01地理位置與健全的法律制度

盧森堡地處歐洲中心位置，輻射近5億歐盟客戶，交通物流網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)，擁有掌握多種語言的高素質(zhì)人才，聚集了在基金產(chǎn)品開發(fā)、管理及銷售等領(lǐng)域的投資基金專家。盧森堡在遵守國際規(guī)則的同時(shí)，建立了有利的金融發(fā)展的監(jiān)管和稅收制度。

02稅率優(yōu)惠、稅務(wù)高效

根據(jù)此前的世界銀行全球營商環(huán)境報(bào)告顯示，盧森堡在繳稅便利度方面全球排名第21位；總稅率20.2%，全球排名第20位，歐盟內(nèi)稅率最低；稅務(wù)處理時(shí)間每年55小時(shí)，全球排名第5位，歐盟內(nèi)用時(shí)最短。

盧森堡與77國（地區(qū)）簽訂避免雙重征稅協(xié)定，與各國（地區(qū)）簽訂的超過93份投資保護(hù)條約，且其優(yōu)惠的國內(nèi)稅收制度符合《歐盟指令》，采用盧森堡的基金平臺(tái)不會(huì)增加投資者的稅收成本，反而有機(jī)會(huì)減少投資回報(bào)的稅負(fù)。同時(shí)，盧森堡基金管理人取得符合條件的管理費(fèi)可免繳增值稅。

03融資環(huán)境寬松，金融服務(wù)完善

盧森堡實(shí)施嚴(yán)格的銀行保密法，私營銀行業(yè)務(wù)高度發(fā)達(dá)，資金出入沒有特殊限制；金融服務(wù)業(yè)發(fā)達(dá)，有理財(cái)、審計(jì)、稅務(wù)等咨詢服務(wù)專業(yè)；保險(xiǎn)服務(wù)完善，便于風(fēng)險(xiǎn)投保。

盧森堡目前已經(jīng)是8家中資銀行歐洲總部，分別是中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、交通銀行、光大銀行和浦發(fā)銀行。

盧森堡投資基金類型

盧森堡投資基金主要分為可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃（UCITS，undertakings for collective investment in transferable securities）和另類投資基金（AIF，AlternativeInvestment Fund）

01可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃（UCITS）

UCITS第一部分，符合該法令規(guī)范的投資基金可持“歐洲護(hù)照”，在歐盟各地自由營銷。也就是說，基金一旦在某一歐盟國家成立，就能在歐盟全部成員國銷售。這一方面節(jié)省成本、縮短上市時(shí)間，另一方面也使得資產(chǎn)管理公司在歐洲大陸的經(jīng)銷能力大大增強(qiáng)。

02另類投資基金（AIF）

非UCITS基金被列為另類投資基金，在盧森堡設(shè)立另類投資基金可以采用下列投資工具：

① UCITS第二部分

其規(guī)定項(xiàng)下的投資機(jī)構(gòu)需在每一個(gè)目標(biāo)市場(chǎng)所在成員國審批，需盧森堡金融監(jiān)管委員會(huì)CSSF審批后方可發(fā)行相應(yīng)基金，可面向公眾出售，它不能獲得“歐洲護(hù)照”但它的可投資的資產(chǎn)類型、可采用的投資策略、風(fēng)險(xiǎn)分散規(guī)定等方面的靈活度更高。

②專業(yè)投資基金（SIF）

是一種對(duì)資深投資者特別具有吸引力的工具。SIF法律允許基金迅速投入到所有現(xiàn)有資產(chǎn)市場(chǎng)，而且風(fēng)險(xiǎn)分散的限制也比較靈活，操作靈活，面對(duì)機(jī)構(gòu)投資者、專業(yè)投資者或投資額達(dá)125萬歐元以上的投資者。它可通過資本、債務(wù)和隱蔽性融資工具進(jìn)行融資。

③風(fēng)險(xiǎn)資本投資公司（SICAR）

風(fēng)險(xiǎn)資本投資公司，是專為私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)資本投資設(shè)計(jì)的受監(jiān)管、財(cái)政效率高的結(jié)構(gòu)。無投資多元化規(guī)則，無貸款或杠桿限制，最低股本為100萬歐元，公司以債務(wù)或資產(chǎn)形式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，投資不必上市，由CSSF審批并受其監(jiān)管，其資產(chǎn)必須托管于某一盧森堡金融機(jī)構(gòu)。

④家族資產(chǎn)管理公司（SPF）

面向私人財(cái)產(chǎn)管理，并不要求股東之間存在家族關(guān)系。可通過有限責(zé)任公司、股份公司等形式設(shè)立，適用于普通公司法，注冊(cè)不需事先審批。SPF投資范圍可包括股份、基金、期貨券和結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品等，但不得直接進(jìn)行房地產(chǎn)投資、提供貸款或涉及其他公司管理，通常不進(jìn)行任何形式的商業(yè)活動(dòng)，其股份不得公開發(fā)行。

⑤盧森堡控股公司（SOPARFI）

SOPARFI為盧森堡特有控股公司，除控股或業(yè)務(wù)，還可從事其他工商活動(dòng)，如貸款（同一集團(tuán)內(nèi)）、房地產(chǎn)、專利開發(fā)管理。它按一般商業(yè)注冊(cè)進(jìn)行，其章程中擬定的工商活動(dòng)需取得相應(yīng)的營業(yè)執(zhí)照。

SOPARFI主要優(yōu)勢(shì)在可享受盧森堡與外國簽訂的避免雙重征稅協(xié)定；享受由歐盟母子公司稅收優(yōu)惠指令的有關(guān)優(yōu)惠，如滿足條件的話對(duì)于其子公司獲得的分紅收入可免預(yù)扣稅。它既可以與其他基金結(jié)構(gòu)一起使用，也可以單獨(dú)作為控股或融資工具使用。

⑥保留型另類投資基金（RAIF）

RAIF區(qū)別于SIF和SICAR等受監(jiān)管基金，RAIF在發(fā)行前無須經(jīng)CSSF事先審批，這使得新基金可以迅速設(shè)立并進(jìn)入市場(chǎng)。其次，RAIF不受CSSF直接監(jiān)管，而是僅由其任命的另類投資基金管理人進(jìn)行間接監(jiān)管。因此，RAIF架構(gòu)不僅能為投資者提供保障，同時(shí)還能讓基金管理人擴(kuò)大其基金產(chǎn)品的銷售市場(chǎng)。此外，RAIF架構(gòu)可以受益于歐盟護(hù)照制度，享有傘型基金架構(gòu)優(yōu)勢(shì)，并且適用富有吸引力的稅收模式。

盧森堡投資基金的法律形式

（1）普通合同基金（FCP，非公司形式，由特別的管理公司管理）；

（2）浮動(dòng)股本投資公司（SICAV）；

（3）固定股本投資公司（SICAF）。

后兩者以投資公司（一般為股份有限公司）形式設(shè)立。

盧森堡投資基金主要稅種

盧森堡的基金基本上都是免稅的（除了資產(chǎn)稅、認(rèn)購稅）。這些基金的形式屬于公司類型，從而根據(jù)基金供應(yīng)商/投資者的需求，決定基金的透明程度。

稅收主要方面如下所列：

1. 收入預(yù)扣稅

盧森堡基金收入來源征收的預(yù)扣稅通常既不退還（除非適用相關(guān)稅收條約），也不抵免。

2. 增值稅（VAT）

● 在盧森堡，受CSSF監(jiān)管的投資基金的管理免征增值稅。

● 在某些情況下，外包給第三方管理公司的管理服務(wù)也可享受免征增值稅。

● 投資基金的銷售也可免征增值稅。

● 其他服務(wù)，如向投資基金提供的法律和審計(jì)服務(wù)，無法享受增值稅免稅，須繳納15%的標(biāo)準(zhǔn)增值稅稅率。

● 托管銀行服務(wù)部分免征增值稅，托管銀行的監(jiān)控職能部分須繳納12%的增值稅稅率。

● 公司型的投資基金為增值稅應(yīng)納稅人，在其從國外收到貨物或服務(wù)時(shí)，可能需要登記相關(guān)手續(xù)繳納盧森堡增值稅。

3. 認(rèn)購稅

● 年度認(rèn)購稅稅率為凈資產(chǎn)的0.05%，每季度末根據(jù)UCI資產(chǎn)凈值按季度進(jìn)行繳納和計(jì)算。

● 對(duì)于僅投資于貨幣市場(chǎng)工具和銀行存款的UCI來說，年稅率可降至0.01%。

4. 注冊(cè)稅

法人實(shí)體注冊(cè)成立后，應(yīng)繳納75歐元注冊(cè)稅。

目前有600多家基金發(fā)起人已將盧森堡作為一個(gè)平臺(tái)來注冊(cè)其基金。這些基金隨后向世界各地的零售客戶、高凈值客戶和機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行全球發(fā)售。由380家基金管理公司管理的約3900個(gè)投資基金目前在盧森堡注冊(cè)。

盧森堡作為歐洲最大的投資基金中心，也是中資企業(yè)對(duì)第三國投資的中轉(zhuǎn)地和資金調(diào)配中心，不僅擁有眾多的中資銀行，離岸人民幣的存款貸款都首屈一指，盧森堡擁有最多的人民幣計(jì)價(jià)的投資基金。

瑞豐德永提醒

綜合上述，盧森堡因其特有的優(yōu)勢(shì)，吸引投資者來此設(shè)立投資基金。同時(shí)，通過在此設(shè)立基金，能夠很好幫助高凈值人士解決財(cái)富管理和稅務(wù)籌劃的各項(xiàng)問題，也是各企業(yè)對(duì)外投資選擇基金平臺(tái)的傾心之選。

因此如您有上述需要，一定要尋找專業(yè)人士幫忙，尋找合規(guī)且有資質(zhì)的專業(yè)代理商可事半功倍。瑞豐德永，作為企業(yè)全球服務(wù)引領(lǐng)者，在海外基金設(shè)立、資產(chǎn)規(guī)范、稅務(wù)規(guī)劃、企業(yè)架構(gòu)等方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，用最專業(yè)的服務(wù)，為您私人訂制最適合的方案，確保合法、合規(guī)且保密。